O mercado de ações fechou uma semana difícil em 23 de março, com o Índice S&P 500 em quase 6%, o pior período de cinco dias em quase dois anos. Mas, apesar do declínio, o cenário para ganhos no S&P 500 não se deteriorou. O crescimento dos ganhos melhorou desde o início do ano e provavelmente aumentará os estoques a longo prazo. (Para obter mais informações, consulte também: E * Trade: Marcha para o início das ações .)
De acordo com dados da Dow Jones S&P Indices, os ganhos operacionais em 2018 aumentaram mais de 7, 8% desde 29 de dezembro e mais de 7% em 2019 até 22 de março. Como essas estimativas aumentaram, o múltiplo PE operacional de 2018 para o O S&P 500 caiu mais de 9, 5%, apesar do índice ter perdido 3% até agora este ano.
Forte crescimento de ganhos
O crescimento dos lucros sempre foi o fator mais significativo para a ascensão do mercado de ações e, por enquanto, o crescimento dos lucros parece relativamente saudável para 2018 e 2019. De fato, espera-se que os ganhos operacionais de 2018 subam 25, 3% em 2018, para US $ 156, 06 por e outros 10, 5% em 2019, para US $ 172, 49 por ação. Com as perspectivas de lucro ainda sólidas, é improvável que, a longo prazo, o mercado de ações continue lutando como tem desde o início de fevereiro.
Dados de TTM do lucro por ação do S&P 500 da YCharts
Recusando ganhos múltiplos
Com essa perspectiva saudável de crescimento dos lucros, o índice de PE operacional de 2019 caiu mais de 10% para apenas 15, 01, de 16, 71 em 29 de dezembro. O múltiplo de ganhos mais baixos é uma combinação do S&P 500 caindo 3% e estimativas de ganhos operacionais para 2019 sendo elevado em 7, 8%, para $ 172, 49, de $ 160, 03. (Para leitura relacionada, consulte: Por que os ganhos de março no mercado de ações podem ser os melhores do ano .)
S&P 500 Operating P / E Ratio Forward Estimativa de dados por YCharts
Não apenas ganhos
Não foram apenas os ganhos que cresceram, mas as vendas por ação do S&P 500 também aumentaram no quarto trimestre para US $ 329, 57, quase 7% em relação aos US $ 308, 22 do terceiro trimestre e quase 10% dos US $ 301, 12 no ano anterior. Mesmo as margens operacionais do índice melhoraram no quarto trimestre, para 10, 27%, ante 10, 16% no terceiro trimestre. Isso indica que o crescimento dos ganhos ocorreu com a melhoria das vendas e da eficiência operacional.
A economia dos EUA também continua a se expandir, com a última leitura do PIB do Federal Reserve Bank de Atlanta, agora acompanhando o primeiro trimestre de 2018 em 1, 8%. Isso não é um crescimento fantástico, mas também está longe de ser recessivo.
Exceto uma intensa escalada de guerras comerciais ou um evento geopolítico ou econômico imprevisto, será o crescimento dos lucros que continuará a elevar o mercado de ações a mais longo prazo. Por enquanto, as perspectivas de crescimento dos lucros continuam fortes.
