Existem duas funções amplamente reconhecidas dos bancos de investimento: intermediação e negociação no mercado de capitais. Elas são distintas e separadas das funções normalmente associadas aos bancos comerciais, que aceitam depósitos e concedem empréstimos. Os bancos de investimento são agentes críticos de formação de capital e fixação de preços. Eles também ajudam a coordenar o consumo presente e futuro.
Embora as funções de banco de investimento e banco comercial sejam diferentes, a distinção entre bancos de investimento e bancos comerciais é mais significativa nos Estados Unidos do que no resto do mundo.
Bancos de investimento vs. Bancos comerciais
Em 1933, o Congresso dos EUA aprovou a Lei Glass-Steagall. Uma das principais disposições da lei criou uma distinção legal entre as operações de um banco de investimento e banco comercial. Além disso, tornou-se ilegal para qualquer empresa realizar as duas ou para qualquer holding deter empresas associadas de ambos os tipos.
Os bancos de investimento não podiam mais aceitar depósitos ou fazer empréstimos. Os bancos comerciais não podiam mais ter interesses em segurança nos EUA, embora essas restrições não se aplicassem a investimentos estrangeiros. Essas barreiras diminuíram com a Lei Gramm-Leach-Bliley de 1999.
Os EUA continuam sendo o único país a separar legalmente investimentos e bancos comerciais de tal maneira.
Banco de investimento e desenvolvimento de capital
Nas economias mistas contemporâneas, governos e grandes empresas dependem de bancos de investimento para angariar fundos. Historicamente, os bancos de investimento combinam os que vendem títulos com esses investidores. Isso é conhecido como "adicionando liquidez" a um mercado.
Por seu papel, os banqueiros de investimento são recompensados como intermediários ou intermediários. Ao combinar produtores com poupadores, o desenvolvimento financeiro se torna mais eficiente e as empresas crescem mais rapidamente.
Há um debate sobre por que o custo da intermediação financeira aumentou durante grande parte do século XX. Os custos da maioria das outras formas de negócios caíram durante o mesmo período, mas a porcentagem de transações financeiras destinadas a banqueiros de investimento aumentou. Isso parece indicar que o setor se tornou menos eficiente.
Coordenando o Consumo Passado e Futuro
Os bancos de investimento trabalham com bancos comerciais para ajudar a determinar as taxas de juros vigentes no mercado. Embora existam taxas de juros diferentes para produtos comerciais e de investimento, todas as taxas de juros se influenciam.
Por exemplo, se fosse possível ganhar juros de 2% em um certificado de depósito de dois anos ou juros de 4% em um Tesouro de dois anos, os investidores aumentariam o preço dos Treasurys (reduzindo o rendimento) e se afastariam dos títulos (aumentando a taxa que os bancos teriam a oferecer). Dessa forma, as taxas de juros sempre tendem a se aproximar.
As taxas de juros do mercado também determinam quão lucrativo é economizar e quão caro é emprestar. Isso ajuda a coordenar o uso de recursos ao longo do tempo. Quando as taxas de juros são altas, mais dinheiro é economizado para consumo futuro. O oposto é verdadeiro quando as taxas são baixas.
Quanto mais eficientemente os bancos de investimento estabelecem taxas de juros de mercado, mais eficientemente os recursos podem ser coordenados entre as necessidades presentes e as futuras.
