No curto prazo, a crise financeira de 2008 afetou o setor bancário, fazendo com que os bancos perdessem dinheiro com as inadimplências, os empréstimos interbancários congelassem e o crédito a consumidores e empresas se esgotasse. A longo prazo, a crise financeira impactou o setor bancário ao gerar novas ações regulatórias internacionalmente através de Basileia III e nos Estados Unidos através da Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street.
Antes da crise financeira de 2008, as regulamentações aprovadas nos EUA pressionaram o setor bancário a permitir que mais consumidores comprassem casas. A partir de 2004, Fannie Mae e Freddie Mac adquiriram um grande número de ativos hipotecários, incluindo as hipotecas Alt-A arriscadas. Eles cobraram taxas elevadas e receberam altas margens dessas hipotecas subprime, também usando as hipotecas como garantia para obter títulos baseados em hipotecas de marca própria.
Muitos bancos estrangeiros compraram dívida colateralizada dos EUA, pois os empréstimos hipotecários subprime foram devolvidos a obrigações de dívida colateralizada e vendidos a instituições financeiras em todo o mundo.
Quando um número crescente de consumidores nos EUA deixou de pagar seus empréstimos hipotecários, os bancos dos EUA perderam dinheiro com os empréstimos, assim como os bancos de outros países. Os bancos pararam de emprestar um ao outro e tornou-se mais difícil para consumidores e empresas obter crédito.
Com os EUA entrando em recessão, a demanda por bens importados despencou, ajudando a estimular uma recessão global.
A confiança na economia caiu e os preços das ações nas bolsas de valores em todo o mundo.
Na esperança de evitar outra crise financeira, em dezembro de 2009, o Comitê Internacional de Basileia apresentou um conjunto de propostas para novos padrões de capital e liquidez para o setor bancário global. As reformas, conhecidas como Basileia III, foram aprovadas pelo G-20 em novembro de 2010, mas o comitê deixou para os países membros implementar os padrões em seus próprios países.
Nos EUA, a Lei Dodd-Frank, aprovada em 2010, exige que as empresas bancárias com mais de US $ 50 milhões em ativos obedeçam a rigorosos padrões de capital e liquidez e estabelece novas restrições à compensação de incentivos.
A legislação também criou o Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira, para incluir o Federal Reserve Bank e outras agências com o objetivo de coordenar a regulamentação de bancos maiores e com importância sistêmica. O conselho pode desmembrar grandes bancos que podem apresentar risco por causa de seus tamanhos. Um novo Fundo de Liquidação Ordenada foi estabelecido para fornecer assistência financeira à liquidação de grandes instituições financeiras que enfrentam problemas.
Alguns críticos afirmam, no entanto, que o ato aprovado pelo Congresso dos EUA em 2010 é uma versão muito enfraquecida do projeto de lei originalmente previsto pelo presidente Barack Obama, diluído durante seu desenvolvimento por meio de manobras legislativas e lobistas.
Enquanto isso, o impacto final da crise financeira continua se desenrolando. Por exemplo, a lei também contém mais de 90 disposições que exigem a criação de regras pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), juntamente com dezenas de outras disposições em que a SEC recebeu autoridade discricionária de criação de regras. Em fevereiro de 2019, a SEC adotou regras finais para 67 disposições obrigatórias da legislação da Lei Dodd-Frank.
Foram adotadas regras para trazer mais transparência aos mercados de fundos de swap e de hedge funds, para dar aos investidores a opinião sobre a remuneração de executivos e para estabelecer um programa de denúncias de violações da lei de valores mobiliários, por exemplo.
Advisor Insight
Arie Korving, CFP®
Korving & Company LLC, Suffolk, VA, EUA
A crise financeira iniciada em 2008 dizimou o setor bancário. Vários bancos faliram, outros tiveram que ser socorridos pelos governos e outros ainda foram forçados a fazer fusões com parceiros mais fortes. As ações ordinárias dos bancos foram esmagadas, suas ações preferenciais também foram esmagadas, os dividendos foram cortados e muitos investidores perderam parte ou todo o seu dinheiro.
As razões para isso eram mais complexas do que se imaginava. A resposta simples foi que surgiu porque a bolha imobiliária estourou, mas essa é a superfície do problema. Parte do problema foi uma questão de liquidez devido à contabilização de “marcação a mercado” exigida pelo governo e parte foi o número de empréstimos hipotecários que os bancos mantinham em seus livros. A lição para os acionistas é diversificar. Infelizmente, muitas pessoas tiveram muitos de seus investimentos em ações bancárias porque estavam pagando dividendos tão altos.
