O Markit Group Ltd. criou o índice ABX como uma cesta sintética de produtos projetados para fornecer feedback sobre o mercado hipotecário subprime. O próprio ABX é dividido em cinco índices separados, cada um dos quais representa uma "parcela" de 20 swaps de crédito, também conhecidos como obrigações de crédito, garantidos por empréstimos hipotecários subprime. As tranches são agrupadas por classificação de crédito, variando de AAA a BBB-menos. A cada seis meses, uma nova série é emitida com base nas maiores transações atuais. Um valor mais alto em qualquer índice ABX se correlaciona à diminuição do risco de hipoteca subprime.
Coincidentemente, o ABX foi lançado pouco antes do colapso do mercado de empréstimos subprime em 2007-2009. Os índices ABX "negociação sobre preço", significando que um índice é comprado e vendido pelo valor de seus títulos subjacentes. Por esse motivo, o desempenho dos índices refletiu aproximadamente o desempenho dos swaps de inadimplência de crédito durante a crise financeira, que foi muito ruim. É importante observar, no entanto, que o ADX não fornece o valor de nenhum swap padrão de crédito específico.
Alguns analistas consideraram os declínios acentuados na ABX os principais indicadores da próxima crise antes de 2008. Houve uma recuperação temporária na primavera de 2007, mas isso foi seguido por quedas ainda mais acentuadas. O índice AAA, que teoricamente deveria ter sido o mais seguro e mais valioso de todos os índices ABX, caiu mais de 50% em valor entre meados de 2007 e início de 2009. As parcelas mais baixas caíram muito mais dramaticamente; o BBB-menos estava abaixo de 10, uma queda no valor superior a 90% até abril de 2008.
