A proporção de pagamento de dividendos de uma empresa dá aos investidores uma idéia de quanto dinheiro ela devolve aos seus acionistas, em comparação com o quanto ela mantém disponível para reinvestir em crescimento, quitar dívidas ou adicionar reservas de caixa. Esse índice é facilmente calculado usando os números encontrados na parte inferior da demonstração de resultados de uma empresa. Difere do rendimento de dividendos, que compara o pagamento de dividendos ao preço atual das ações da empresa.
Cálculo da taxa de pagamento de dividendos
A taxa de pagamento de dividendos é geralmente calculada em uma base total, usando a seguinte fórmula:
O que outras pessoas estão dizendo DPR = NIDP em que: DP = Dividendos pagosNI = Lucro líquido
Outra maneira de calcular a taxa de pagamento de dividendos é por ação. Nesse caso, a fórmula utilizada é dividendos por ação divididos pelo lucro por ação (EPS). O EPS representa o lucro líquido menos os dividendos das ações preferenciais divididos pelo número médio de ações em circulação em um determinado período. Uma outra variação preferida por alguns analistas usa o lucro líquido diluído por ação que também inclui opções nas ações da empresa.
Onde encontrar os números da taxa de pagamento de dividendos
Os números de lucro líquido, EPS e EPS diluído são encontrados na parte inferior da demonstração de resultados de uma empresa. Para o valor dos dividendos pagos, observe o anúncio de dividendos da empresa ou seu balanço patrimonial, que mostra as ações em circulação e os lucros acumulados.
Para calcular o número de dividendos pagos no balanço, use a seguinte fórmula:
O que outras pessoas estão dizendo DP = (NI + RE) - divulgado: DP = Lucros retidos no início do período de referênciaREclose = Lucros retidos no final do período de referência
Pagamentos de dividendos corporativos e a taxa de retenção
Taxa de Pagamento de Dividendos vs. Taxa de Retenção
A taxa de pagamento de dividendos é o oposto da taxa de retenção, que mostra a porcentagem do lucro líquido retido por uma empresa após o pagamento de dividendos. A taxa de pagamento indica a porcentagem do lucro líquido total pago na forma de dividendos.
O cálculo da taxa de retenção é simples, subtraindo a taxa de pagamento de dividendos do número um.
As duas proporções são essencialmente dois lados da mesma moeda, fornecendo perspectivas diferentes para análise. É mais provável que um investidor em crescimento interessado nas perspectivas de expansão de uma empresa observe o índice de retenção, enquanto um investidor de renda mais focado na análise de dividendos tende a usar o índice de pagamento de dividendos.
Por exemplo, uma empresa paga US $ 100 milhões em dividendos por ano e faturou US $ 300 milhões em lucro líquido no mesmo ano. Nesse caso, a taxa de pagamento de dividendos é de 33% (US $ 100 milhões - US $ 300 milhões). Assim, a empresa paga 33% de seus ganhos através de dividendos. Enquanto isso, seu índice de retenção é de 66%, ou 1 menos o índice de pagamento de dividendos (1 - 33%). Assim, a empresa retém 66% de seu lucro líquido para reinvestir.
Taxa de pagamento de dividendos x rendimento de dividendos
Enquanto muitos investidores estão focados no rendimento de dividendos, um alto rendimento pode não ser necessariamente uma coisa boa. Se uma empresa está pagando a maioria, ou mais de 100%, de seus ganhos por meio de dividendos, esse rendimento pode não ser sustentável.
Por exemplo, uma empresa oferece um dividendo de 8%, pagando US $ 4 por ação em dividendos, mas gera apenas US $ 3 por ação nos lucros. Isso significa que a empresa paga 133% de seus ganhos por meio de dividendos, o que é insustentável a longo prazo e pode levar a um corte de dividendos.
