Uma oferta de aquisição hostil ocorre quando uma entidade tenta assumir o controle de uma empresa de capital aberto sem o consentimento ou a cooperação do conselho de administração da empresa de destino. Como o conselho não aprovará, o candidato a adquirente tem três métodos à sua disposição para obter controle. O primeiro é uma oferta de compra, o segundo é uma luta por procuração e o terceiro é comprar as ações necessárias da empresa no mercado aberto.
Quebrando a oferta de aquisição hostil
Muitas vezes, é um desafio adquirir o controle acionário de uma empresa de capital aberto. Existem várias tentativas hostis de aquisição em um ano típico, mas raramente são eficazes. Os motivos para querer adquirir a empresa podem ser o acesso a seus canais de distribuição, base de clientes, participação de mercado, tecnologia ou porque o adquirente pensa que pode melhorar o valor atual da meta e tirar proveito da valorização do preço das ações.
Táticas de oferta de aquisição hostil
Existem duas principais táticas empregadas para adquirir um controle acionário. Primeiro, o adquirente pode fazer uma oferta pública de aquisição aos acionistas da empresa. Uma oferta de compra é uma oferta de compra de uma parte controladora das ações da meta a um preço fixo. O preço geralmente é definido acima do preço de mercado atual para permitir aos vendedores um prêmio como um incentivo adicional para vender suas ações. Esta é uma oferta formal e pode incluir especificações incluídas pelo adquirente, como uma janela de vencimento da oferta ou outros itens. A papelada deve ser arquivada na SEC e o adquirente deve fornecer um resumo de seus planos para a empresa-alvo para ajudar na decisão da empresa-alvo. Muitas estratégias de defesa de controle protegem contra ofertas de compra, e muitas vezes a luta por procuração é utilizada.
O objetivo de uma disputa por procuração é substituir os membros do conselho que não são a favor da aquisição por novos membros do conselho que votariam na aquisição. Isso é feito convencendo os acionistas de que é necessária uma mudança na administração e que os membros do conselho que seriam nomeados pelo candidato a adquirente são exatamente o que o médico ordenou. Uma vez que os acionistas gostem da ideia de uma mudança na administração, são persuadidos a permitir que o potencial adquirente vote suas ações por procuração em favor do novo membro do conselho de sua escolha. Se a luta por procuração for bem-sucedida, serão instalados novos membros do conselho que votarão a favor da aquisição do alvo.
Se tudo mais falhar, uma parte controladora das ações do alvo pode ser comprada publicamente no mercado aberto.
