O aumento das taxas de juros colocou um peso morto no setor de construção de casas até agora em 2018, baixando o iShares US Home Construction ETF (ITB) para um mínimo de 52 semanas. Mesmo assim, a demanda por novas residências permanece incomumente forte, como evidenciado pelas orientações otimistas de segunda-feira da KB Home (KBH). As ações subiram mais de 7% no pré-mercado de terça-feira, mas estavam sendo vendidas de forma agressiva na primeira hora do pregão. A Trader deve procurar a Lennar Corporation (LEN) para esclarecer mais a força ou a fraqueza do setor em 3 de outubro.
O Federal Reserve provavelmente aumentará as taxas de referência pela oitava vez na quarta-feira à tarde, aumentando os ventos contrários do setor, mas a previsão de longo prazo do banco central será igualmente importante para as ações de construção de casas. É provável que uma perspectiva hawkish se traduza em taxas mais altas de 2019 do que atualmente descontadas pelos futuros do Fed, enquanto uma perspectiva dovish pode sustentar a pressão de compra, aumentando as esperanças de que o ciclo de aperto termine antes da virada da década.
O ETF Home Construction dos EUA chegou ao público perto de US $ 50 em 2006 e entrou em uma tendência de baixa imediata que terminou em um dígito durante o colapso econômico de 2008. A subseqüente onda de recuperação parou no meio da adolescência em 2010, dando lugar a um declínio que completou uma reversão dupla de fundo em longo prazo em 2011. O fundo ganhou terreno em dois fortes impulsos de alta, interrompidos por um aumento superficial entre 2013 e 2016.
A tendência de alta chegou a US $ 46, 56 em janeiro de 2018, gerando um declínio vertical seguido por uma sequência de sete meses de máximos e mínimos mais baixos, cruzando a média móvel exponencial de 200 dias (EMA). A média móvel agora caiu, indicando que é necessário um aumento de alto volume acima de US $ 38, 50 para facilitar a deterioração da perspectiva técnica. Mesmo assim, os acionistas permaneceram teimosamente leais, com leituras de acumulação relativamente próximas ao pico de 2018. (Para obter mais informações, consulte: iShares US Construction vs. SPDR Homebuilders: Comparando ETFs do Homebuilder .)
As ações da KB Home caíram para um dígito em 2008 e quebraram o suporte em 2011, caindo para uma baixa de 20 anos em US $ 5, 02. O salto subsequente parou em meados dos US $ 20 em 2013, dando lugar a uma ampla recessão que registrou uma baixa mais alta no início de 2016. As ações voltaram à resistência em julho de 2017 e estouraram três meses depois, chegando aos US $ 30 superiores. em janeiro de 2018. Sua trajetória desde então é semelhante à do fundo do setor, com um canal em declínio testando a paciência dos seguidores de tendências de longo prazo.
No entanto, as ações remontaram os níveis de quebra quebrados de 2017 e de retração de Fibonacci.786 em agosto, desencadeando um sinal de compra que precisa de confirmação por meio de uma ação mais ampla de preços. Isso poderia acontecer se as ações pudessem ser negociadas acima e manter a EMA de 200 dias no quarto trimestre. Os participantes interessados no mercado também devem observar os níveis de volume, porque não será necessário muito poder de compra para elevar as ações a uma fase de acumulação que possa indicar um fundo de longo prazo.
As ações da Lennar foram vendidas dos US $ 60s superiores em 2005 para uma baixa de 13 anos em US $ 3, 42 em 2008. A onda de recuperação subsequente parou em meados dos US $ 50s em 2015, produzindo um declínio de 29 pontos em 2016, seguido por uma recuperação em 2017 que atingiu a alta anterior em julho. Uma fuga de outubro registrou fortes ganhos em janeiro de 2018, revertendo menos de quatro pontos acima da alta de 2005. Ele falhou na fuga apenas uma semana depois, inserindo uma correção persistente que está testando a baixa de 2018.
As ações estão mal posicionadas em comparação com a KB Home e o fundo do setor, ficando muito abaixo da faixa de 52 semanas. Como resultado, a Lennar provavelmente precisaria de uma surpresa positiva significativa no relatório de ganhos da próxima semana para estancar o sangramento e iniciar o processo de recuperação. Esse desempenho inferior destaca a necessidade de uma seleção cuidadosa de ações, se você estiver se preparando para mergulhar de volta neste setor problemático.
A linha inferior
A orientação otimista da KB Home pode desencadear um comício de alívio nas construtoras atrasadas, mas o Fed provavelmente terá a palavra final sobre a ação dos preços no quarto trimestre, com um cronograma agressivo de aumento da taxa que favorece mínimos ainda mais baixos para o setor nos próximos meses. (Para leitura adicional, confira: JPMorgan fica abaixo do peso nesses 5 construtores .)
