Muitos de nós, embora o número esteja sempre em declínio, ainda podemos nos lembrar vagamente de quando o conceito de armazém de reforma residencial não existia. Lojas de ferragens, madeireiras e revendedores de tintas eram tão pequenas, independentes e locais quanto lojas de artesanato. Compre uma furadeira aqui, pegue 2x4s na cidade, alugue uma lavadora de alta pressão no próximo condado e você acabou de queimar a maior parte de um sábado. "Mudar o paradigma" é uma frase tão usada que perdeu muito de seu significado, mas a Home Depot Inc. (HD) fez exatamente isso.
Um pequeno começo
Fundada em 1978, a Home Depot (ou como os pedantes se referem a ele, THE Home Depot) começou com algumas superlojas vazias em Atlanta, cada uma grande o suficiente para conter todos os itens possíveis de melhoria da casa. Ninguém mais estava fazendo isso na época, pelo menos não nessa escala. O único concorrente real da Home Depot, Lowe's Companies Inc. (LOW), foi fundado anteriormente, mas não começou a construir grandes lojas de caixa até os anos 90. Em 1986, a Home Depot havia desembolsado US $ 1 bilhão em vendas anuais. A partir daí, o crescimento sustentável continuou até a conquista principal da empresa, sua consagração em 1999 entre os 30 componentes da Média Industrial Dow Jones. Hoje, a Home Depot fatura US $ 80 bilhões por ano em receitas através de 2.300 lojas nos Estados Unidos, Porto Rico, Ilhas Virgens dos EUA, Guam, Canadá e México. (Para leitura relacionada, consulte: Como seremos todos os clientes da Amazon.com eventualmente .)
Sempre estar vendendo
Diferentemente da maioria das outras empresas de seu tamanho (capitalização de mercado de US $ 124 bilhões), a Home Depot não possui segmentos de negócios discerníveis. Não há divisão de TI / Mobile, nem setor de Exploração e Produção Upstream. Há apenas a venda no varejo de tantas mercadorias de melhoramento da casa para o maior número de pessoas possível. Uma localização da Home Depot não é exatamente o ambiente de vendas de alta pressão que, digamos, é uma concessionária de carros, mas a mensagem é inequívoca. A empresa também é descarada sobre isso:
Uma nova iniciativa no ano fiscal de 2013 chamada Projeto Simples para reduzir relatórios desnecessários da loja, e-mails e reuniões baseados na loja que impediam a venda da gerência da loja.
A crescente Home Depot, mesmo além do tamanho atual de mamute, é bastante direta. Ainda dá muito trabalho, mas é direto. (Para saber mais, consulte: 18 projetos faça você mesmo para aumentar o valor da casa .)
À espera de outro boom de habitação
Primeiro, encontre os poucos locais restantes para se instalar. E talvez já tenhamos chegado ao ponto de saturação, pelo menos na América do Norte e áreas periféricas. De 2008 a 2012, a empresa fechou várias dezenas de lojas com baixo desempenho. Foram adicionadas 14 lojas líquidas no ano passado, uma taxa de crescimento muito mais lenta do que antes. É verdade que varejistas gigantes só podem crescer muito mais. A Home Depot também encerrou sua breve incursão na China, e parece que cortar o dedo realmente salvou a mão. As vendas em lojas comparáveis aumentaram 7, 5% nos Estados Unidos ano após ano, acompanhando uma economia que finalmente mostra sinais duradouros de recuperação. Se existe uma empresa que possui um grande incentivo para ver o fim de qualquer desaceleração do mercado imobiliário, você pode entender que seria a Home Depot. (Para leitura relacionada, consulte: Como o Wal-Mart ganha dinheiro .)
Criando Eficiências
Segundo, ofereça os produtos mais recentes. Mas, nesse aspecto, a Home Depot está amplamente à mercê de seus fornecedores. Além disso, quanto a maioria dos materiais de construção muda de ano para ano? A mistura de concreto pronta para uso é a mais avançada possível: também custa 5 ¢ a libra. O que significa que o único espaço real para grandes melhorias é criar eficiências. Reduza o estoque não utilizado, acelere a entrega, etc. E amplie o site para facilitar a compra on-line e a retirada na loja. A Home Depot fez isso em um grau extraordinário. Seus aplicativos móveis são itens de beleza: facilmente navegáveis, com um recurso de pesquisa intuitivo e resultados tão detalhados que informam em qual loja seu item está em tempo real e até em qual corredor. A Home Depot não se preocupa em construir relacionamentos ao longo da vida, em tornar seus clientes parte da família, ou em quaisquer frases populares entre os profissionais de marketing de marca no momento. Para a Home Depot, tudo é vendas. Aumentar a participação de mercado, reduzir a dívida de longo prazo, tudo isso é secundário às vendas. (Para algumas análises de estoque, consulte: Home Depot muda de bom para ótimo.)
Corredores em corredores
O Home Depot pode não ter um relatório individual dos segmentos de negócios, mas possui departamentos. Departamentos literais, como em coberturas e telhas; Corredor 12. Para fins contábeis, a empresa divide suas mercadorias em 15 segmentos: em ordem alfabética, são: banho, materiais de construção, decoração, elétrica, pisos, jardim (interno e externo), ferragens, cozinha, iluminação, madeira serrada, marcenaria, pintura, encanamento e ferramentas. Dos US $ 79 bilhões em mercadorias que a Home Depot vendeu no ano passado, pouco mais de um décimo disso estava no departamento de cozinha, tornando-o o maior da empresa. O jardim interno ficava apenas um ponto percentual atrás: tradicionalmente corre pescoço a pescoço com tinta. Para se ter uma idéia do tamanho da Home Depot, ela vende mais tinta do que a Sherwin-Williams Co. (SHW), uma empresa que quase não faz nada. (Para saber mais, consulte: Desembrulhando as caixas grandes de melhoramento da casa.)
Também um balanço saudável
Entre os atributos que tornam a Home Depot um investimento atraente, há uma quantidade incomum de ações em tesouraria em seu balanço. Um grande programa de recompra de ações adotado em 2013 teve um efeito previsível no preço da empresa, enviando-o para máximos históricos de todos os tempos em 2014. De fato, o preço quase quadruplicou nos últimos cinco anos. Foi um bom momento para ser um acionista da Home Depot, não apenas através da valorização, mas também através de uma recente alta de 21% nos dividendos. Os dividendos só aumentaram, nunca caíram, ao longo de seus 14 anos de existência. (Para mais análises da empresa, consulte: Por dentro da Intel: uma análise do Mega Chipmaker .)
A linha inferior
Uma empresa que vende produtos tangíveis que fazem uma diferença positiva legítima na vida das pessoas? E gera lucros enormes enquanto faz isso? A Home Depot é o capitalismo em sua forma mais eficaz, movendo ativos de usos de valor baixo para usos mais altos e empregando centenas de milhares de pessoas ao longo do caminho. Enquanto as pessoas quiserem manter e embelezar o ambiente, a Home Depot continuará a acomodá-los. (Para obter mais análises da empresa, consulte: Impacto global de bebidas e petiscos de US $ 66 bilhões da Pepsico .)
