O aumento dos preços das ações no mercado altista de 10 anos levou muitos gestores de fundos de hedge a assumir posições curtas em uma lista seleta de ações, ou apostar que fracassarão, segundo o Bank of America Merrill Lynch, por Business Insider. Fora do grupo de ações altamente vendidas, a maioria está nos setores discricionários e de tecnologia. A lista do BofA inclui: Under Armour Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) e Nordstrom Inc. (JWN).
A seguir, são apresentadas as dezenas de maiores apostas curtas dos administradores de fundos de hedge:
12 Calções grandes
- TripAdvisor; juros curtos em% de float: 13Campbell Soup Co.; 13% da Albermarle Corp.; 13% da Advanced Micro Devices Inc.; 13% da Coty Inc.; 14% da Macy's Inc.; 14% da Nordstrom Inc.; 15% da Kohl's Corp. 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc.; 18% Mattel Inc.; 20%
Enquanto os ventos contrários do mercado - incluindo tensões comerciais, incerteza geopolítica, crescimento econômico lento, taxas crescentes e outros riscos específicos do setor - injetam uma onda de volatilidade no mercado, muitos investidores estão circulando de volta para estratégias mais defensivas ou orientadas a valores. Em um mercado instável, é ainda mais importante que os investidores se protejam de possíveis minas terrestres ou ações com valorizações inflacionadas prestes a cair. A lista de curtos de fundos de hedge do BofA pode fornecer informações sobre ações que podem cair no novo ano.
As empresas de fundos de hedge mais afetadas abrangem diversos setores, desde tecnologia a varejo, produtos químicos, produtos embalados e serviços ao consumidor. A posição curta média é de 13% a 15% do float.
Os próprios fundos de hedge sofreram durante um 2018 difícil, com a indústria registrando suas maiores perdas desde 2011, por Bloomberg. De acordo com dados do Hedge Fund Research Inc., os valores da carteira caíram 4, 1% em uma base ponderada no fundo no ano passado. Enquanto alguns traders menores conseguiram superar o mercado em geral, em um ano em que o índice S&P 500 registrou seu desempenho mais fraco em uma década, muitos viram o pior ano de todos.
Varejo
Os varejistas tradicionais, enfrentando perturbações de concorrentes do comércio eletrônico como a Amazon.com Inc. (AMZN), apresentaram perdedores e vencedores, com base na confiança dos investidores em sua capacidade de acompanhar as mudanças do setor e se diferenciar dos rivais.
As ações da Macy's superaram recentemente o mercado em geral, um aumento de cerca de 20, 6% nos últimos 12 meses, contra o declínio de 5, 9% do S&P 500. Apesar de seu retorno, os ursos alertam que o varejista pode experimentar outro declínio, já que a Amazon continua sua expansão para o espaço físico com sua estratégia omnicanal, levando os membros do Prime às centenas de locais do Whole Foods Market e ampliando seu escopo para os setores como farmácia e vestuário.
Chip Makers
Os fabricantes de semicondutores experimentaram um 2019 particularmente doloroso, à medida que os analistas se tornam mais pessimistas com a miríade de ventos contrários ao setor.
A AMD, que registrou um retorno impressionante de 83, 2% em 2018, elevando seu ganho de três anos para 700%, agora caiu cerca de 41% em relação à alta de 52 semanas em torno de US $ 34 em setembro. Embora os touros da AMD tenham aplaudido os avanços da empresa com sede em Santa Clara, Califórnia, contra rivais como Intel e Intel, a NVIDIA, muitos começaram a duvidar que a empresa possa continuar mantendo os números de crescimento altos o suficiente para justificar seus esforços. avaliação elevada.
O sentimento geral na rua agora sugere que oportunidades de crescimento para fabricantes de chips, em setores como aprendizado de máquina e carros autônomos, não são suficientes para compensar riscos. Em nota em setembro, os analistas da Goldman Sachs destacaram os fatores negativos, incluindo os fundamentos enfraquecidos do setor, os estoques inflados e o início de um ciclo de queda do setor como um todo, por Investopedia.
Indústria alimentícia
Como os consumidores optam por alternativas mais saudáveis e prontas para a loja a alimentos tradicionais embalados, empresas como a Campbell Soup Co. (CPB) perderam o interesse entre os fundos de hedge. Em particular, Campbell não gosta dos fundos de hedge, embora alguns touros continuem otimistas com seu novo CEO Mark Clouse, que mais recentemente liderou outra empresa em dificuldades, a Pinnacle Foods.
Olhando para o futuro
Apesar da recuperação do mercado, um grande número de investidores em ações ainda argumenta que as ações em geral estão prestes a continuar em queda. Se a previsão for verdadeira, os curtos dos fundos de hedge podem ser excelentes, revertendo o desempenho menos do que o ideal dos fundos em 2018.
