Hedge Fund vs. Private Equity Fund: uma visão geral
Embora seus perfis de investidores sejam frequentemente semelhantes, existem diferenças significativas entre os objetivos e os tipos de investimentos buscados pelos fundos de hedge e fundos de private equity.
Tanto os fundos de hedge quanto os fundos de private equity atraem indivíduos de alto patrimônio líquido (muitos exigem investimentos mínimos de US $ 250.000 ou mais), tradicionalmente são estruturados como parcerias limitadas e envolvem o pagamento de taxas básicas de administração aos parceiros de gerenciamento mais uma porcentagem dos lucros.
Hedge Fund
Os fundos de hedge são investimentos alternativos que usam fundos comuns e empregam uma variedade de estratégias para obter retornos para seus investidores. O objetivo de um fundo de hedge é fornecer os retornos de investimento mais altos possíveis o mais rápido possível. Para atingir esse objetivo, os investimentos em fundos de hedge são principalmente em ativos de alta liquidez, permitindo que o fundo obtenha lucros rapidamente em um investimento e depois transfira os fundos para outro investimento que é mais promissor imediatamente. Os fundos de hedge tendem a usar alavancagem, ou dinheiro emprestado, para aumentar seus retornos. Mas essas estratégias são arriscadas - empresas altamente alavancadas foram duramente atingidas durante a crise financeira de 2008.
Os fundos de hedge investem em praticamente tudo e qualquer coisa - ações individuais (incluindo vendas a descoberto e opções), títulos, futuros de commodities, moedas, arbitragem, derivativos - o que o gerente de fundos vê como oferecendo alto retorno potencial em um curto período de tempo. O foco dos fundos de hedge está no lucro máximo de curto prazo.
Os fundos de hedge raramente são acessíveis à maioria dos investidores; em vez disso, os fundos de hedge são voltados para investidores credenciados, pois precisam de menos regulamentação da SEC do que outros fundos. Um investidor credenciado é uma pessoa ou entidade comercial que tem permissão para negociar valores mobiliários que podem não estar registrados nas autoridades financeiras. Os fundos de hedge também são notoriamente menos regulamentados que os fundos mútuos e outros veículos de investimento.
Em termos de custos, os fundos de hedge são mais caros para investir do que os fundos mútuos ou outros veículos de investimento. Em vez de cobrar apenas uma taxa de despesa, os fundos de hedge cobram uma taxa de despesa e uma taxa de desempenho.
Fundo de Private Equity
Os fundos de private equity se assemelham mais às firmas de capital de risco, na medida em que investem diretamente em empresas, principalmente comprando empresas privadas, embora às vezes busquem adquirir controle acionário em empresas de capital aberto por meio de compras de ações. Eles costumam usar aquisições alavancadas para adquirir empresas com dificuldades financeiras.
Diferentemente dos fundos de hedge focados nos lucros de curto prazo, os fundos de private equity estão focados no potencial de longo prazo da carteira de empresas nas quais detêm participação ou adquirem.
Uma vez que eles adquirem ou controlam a participação em uma empresa, os fundos de private equity buscam melhorar a empresa por meio de mudanças de gestão, racionalização de operações ou expansão, com o objetivo de vender a empresa com lucro, em particular ou por meio de uma oferta pública inicial em uma empresa. mercado de ações.
Para atingir seus objetivos, os fundos de private equity geralmente possuem, além do administrador do fundo, um grupo de especialistas corporativos que podem ser designados para gerenciar as empresas adquiridas. A própria natureza de seus investimentos requer um foco mais de longo prazo, buscando lucros em investimentos que amadurecem em alguns anos, em vez de ter o foco de lucro rápido de curto prazo dos fundos de hedge.
Principais diferenças
Como os fundos de hedge estão focados principalmente em ativos líquidos, os investidores geralmente podem sacar seus investimentos no fundo a qualquer momento. Por outro lado, o foco de longo prazo dos fundos de private equity geralmente exige que os investidores comprometam seus fundos por um período mínimo de tempo, geralmente pelo menos de três a cinco anos e, geralmente, de sete a 10 anos.
Há também uma diferença substancial no nível de risco entre os fundos de hedge e os fundos de private equity. Embora ambos pratiquem o gerenciamento de riscos combinando investimentos de maior risco com investimentos mais seguros, o foco dos fundos de hedge em alcançar lucros máximos de curto prazo envolve necessariamente a aceitação de um nível mais alto de risco.
Existem fundos de hedge que se encaixam na definição clássica - fundos projetados para fornecer proteção ao capital investido em investimentos tradicionais - mas isso não é mais considerado o uso comum do termo.
Principais Takeaways
- Os fundos de hedge e os fundos de private equity são atraentes para indivíduos de alto patrimônio líquido. Ambos os tipos de fundos envolvem o pagamento de taxas básicas aos parceiros administrativos mais uma porcentagem dos lucros. Os fundos de ações privados investem diretamente em empresas, comprando empresas privadas ou comprando um controle acionário em empresas de capital aberto.
Advisor Insight
Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance Planejamento Financeiro, Santa Barbara, CA
Um fundo de hedge é um fundo de investimento gerenciado ativamente que reúne dinheiro de investidores credenciados, geralmente aqueles com maior tolerância a riscos. Os fundos de hedge não estão sujeitos a muitos regulamentos que protegem os investidores como outros títulos, portanto, eles tendem a empregar uma variedade de estratégias de maior risco para retornos potencialmente mais altos, como estratégias de venda a descoberto, derivativos ou arbitragem.
Um fundo de private equity também é um fundo de investimento gerenciado que reúne dinheiro, mas normalmente investe em empresas e negócios privados, não negociados publicamente. Os investidores em fundos de private equity são semelhantes aos investidores em fundos de hedge, pois são credenciados e podem se arriscar a assumir um risco maior, mas os fundos de private equity tendem a investir a longo prazo.
