Movimentos do mercado
O índice Nasdaq 100 (NDX) fechou um pouco mais alto e foi negociado dentro de uma faixa de negociação mais estreita que a média. Essa ação de preço foi repetida muitos dias nas últimas semanas, tanto que os investidores podem ficar tentados a pensar que as ações continuarão subindo assim por muito tempo. A realidade é que esse resultado é altamente improvável se por nenhuma outra razão a não ser que as ações não tenham se comportado dessa maneira no passado.
O gráfico abaixo mostra que o Nasdaq 100, conforme rastreado pelo ETF (QQQ) da Invesco, negocia com uma faixa de negociação menor que a média há 27 dias consecutivos. Com exceção da aceleração extrema no início de 2019, uma série de dias que foram negociados com volatilidade decrescente por 32 pregões consecutivos não aconteceu em mais de uma década. A ação atual está a apenas cinco sessões disso. Esse nível de baixa volatilidade é tão incomum que pode criar uma retração acentuada, pois os investidores, inadvertidamente, decidem obter lucros no mesmo dia, em algum momento no futuro.
O Nasdaq 100 é impulsionado por cinco empresas
O Nasdaq 100 Index é calculado por uma metodologia de capitalização modificada que inclui as 100 principais ações da bolsa Nasdaq. Você pode ficar tentado a pensar que esse índice é composto de uma influência igual de 100 empresas diferentes, mas isso seria incorreto. As ponderações diferem com base no preço das ações e no número de ações em circulação - em suma, a capitalização de mercado.
Isso se torna especialmente verdadeiro quando os componentes do índice começam a subir de preço em relação aos seus pares. Sob tais circunstâncias, a influência no índice por uma única ação tende a superar seus pares, às vezes de maneira dramática. Considere o gráfico abaixo, que detalha as ponderações das cinco maiores ações do índice Nasdaq 100: Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT), Amazon.com, Inc. (AMZN), Alphabet Inc. Classe C (GOOG) e Alphabet Inc. Classe A (GOOGL) e Facebook, Inc. (FB). (Observe que GOOG e GOOGL são na verdade a mesma empresa.)
A ponderação combinada dessas cinco empresas é de 46% do cálculo que determina a determinação do preço do índice Nasdaq 100 - quase o mesmo que as 95 empresas restantes juntas.
