Os estoques de metais industriais dispararam mais no final de 2017, com os participantes do mercado ocupando posições longas em antecipação a uma conta de gastos em infraestrutura no primeiro trimestre. Os atrasos reduziram o interesse de compra em fevereiro, quando as ameaças tarifárias intensificaram a volatilidade e a pressão de venda. Comentários presidenciais recentes de que o Congresso não aprovará um projeto de lei até que as eleições de meio de mandato tenham acrescentado outro vento de popa, talvez matando a crescente tendência de subida.
O aço pode seguir um caminho diferente do que as peças de cobre ou ferro nos próximos meses, com tarifas e retaliações levando o metal a território desconhecido. Por outro lado, ouro e prata ficam bem aqui, com o objetivo de se beneficiar de um aumento da inflação que poderia sobrecarregar o Federal Reserve. Esse ambiente misto informa aos técnicos da poltrona que observem os principais níveis de todos os principais metais, porque os temas subjacentes podem mudar a qualquer momento.
O SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME) registrou uma alta mais baixa após rebater uma baixa profunda durante o colapso econômico da década passada e entrou em um forte declínio que se acelerou até 2015, atingindo uma baixa histórica de US $ 11, 38 em janeiro de 2016. A recuperação subsequente montou a retração.618 da onda de vendas de 2014 para 2016 e parou em dezembro, construindo um topo menor antes de uma correção arredondada que rendeu um novo teste de resistência em dezembro de 2017.
Uma quebra de janeiro cortou a alta anterior depois de atingir a retração.786, sinalizando um potencial máximo de longo prazo. O fundo está agora na média móvel exponencial de 200 dias (EMA), engajada em seu quarto teste nesse nível nos últimos cinco meses, com uma quebra aumentando as chances de uma viagem para a baixa de 2017 nos US $ 20 superiores. O risco de um declínio maior parece baixo neste momento, dado o cenário de uma economia mundial forte e o componente de metais preciosos pesados deste fundo.
As ações da Freeport-McMoRan Inc. (FCX) atingiram uma baixa de 15 anos em US $ 3, 52 em janeiro de 2016, depois de quebrar o suporte no mercado de baixa de 2008 em US $ 7, 85. Um salto de duas pernas parou no nível de retração.382 no final de 2006, produzindo um declínio que estabeleceu resistência no meio da adolescência. As ações estouraram acima desse nível em dezembro de 2017, subindo para uma alta de dois anos em US $ 20, 25 em janeiro de 2018, antes de uma desaceleração que agora registrou uma alta mais baixa.
O declínio chegou perto do suporte na EMA de 200 dias, perto de US $ 16, mas a máxima mais baixa pode consumir energia durante o próximo salto, adicionando uma segunda alta mais baixa que completa um triângulo ou canal descendente. Agora, será necessária uma alta acima de US $ 19 para melhorar o tom técnico das ações da Freeport e gerar a pressão de compra necessária para uma alta no próximo nível de resistência, marcado pela alta de 2015 em US $ 23, 97. A ação de preços desde abril de 2016 acompanhou uma linha de tendência de altas crescentes que se aproxima lentamente desse nível, sinalizando ganhos limitados, mesmo que os touros assumam o controle.
As ações da Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) atingiram o fundo do poço com outros estoques de metais no primeiro trimestre de 2016, atingindo a menor baixa desde a queda de 1987 e subindo até fevereiro de 2017. O rali terminou no nível de retração 0, 386 de 2013 na onda de vendas de 2016, não afetando o declínio muito mais acentuado que começou em 2011. A ação de preços de baixa energia desde então está se aproximando perigosamente de uma liquidação que completa uma complexa cabeça e ombros.
Uma quebra no decote de US $ 6, 00 encerraria a tentativa de recuperação de dois anos e favoreceria um declínio que poderia atingir a baixa de 2016. Isso parece implausível, dada a força econômica mundial, mas o minério de ferro continua lutando e pode sofrer outro impacto se os EUA e a China escalarem sua guerra comercial em desenvolvimento. Agora, será necessário um rally acima do potencial ombro direito de US $ 9, 15 para mudar o tom técnico em favor de touros que sofrem muito. (Para saber mais, consulte: Estoque Cleveland-Cliffs: tendência de alta pendurada por um segmento .)
A linha inferior
Os estoques de metais industriais podem estar no topo, apesar do potencial de gastos pesados em infraestrutura nos EUA nos próximos anos, destacando o impacto corrosivo dos conflitos comerciais entre as principais potências mundiais. (Para leitura adicional, confira: Além do ouro: as principais opções em metais industriais.)
