As ações da Harley-Davidson, Inc. (HOG) caíram quase 4% nesta semana, depois que o presidente Trump twittou seu apoio a um boicote nacional após a decisão do fabricante de motocicletas de mudar alguma produção dos Estados Unidos para evitar até US $ 100 milhões em 2019 Sobretaxas tarifárias da União. O declínio estabeleceu um teste-chave no suporte de 2018 que, se quebrado, reduzirá o estoque para uma baixa de vários anos.
A decisão de evitar custos tarifários melhorará o balanço patrimonial deteriorado após três anos de queda nas vendas nos EUA, sustentada pela aversão milenar pelas máquinas americanas rápidas e barulhentas. A empresa está presa entre uma pedra e o lugar difícil após a ameaça do presidente porque tem o dever fiduciário de agir no melhor interesse dos acionistas e provavelmente enfrentará ações judiciais se ceder às demandas de Trump e agir politicamente e não financeiramente.
Gráfico de Longo Prazo HOG (1990-2018)
Um declínio plurianual terminou em 84 centavos ajustados a dividir em 1990, dando lugar a um poderoso avanço de tendência que ganhou terreno em abril de 2000, quando o momento de compra diminuiu em meados dos US $ 40. As ações registraram altas modestamente mais altas no início de 2002, revertendo em US $ 57, 25 e entrando em uma correção intermediária que encontrou suporte em meados dos US $ 30 no segundo trimestre de 2003. Retornou à alta anterior em 2004 e estourou, registrando ganhos limitados em A alta histórica de novembro de 2006 em US $ 75, 87.
Um recuo se acelerou durante o colapso econômico de 2008, encontrando apoio em uma baixa de 12 anos nos dígitos de um dígito, à frente de uma recuperação robusta que persistiu no início da nova década. Um aumento em câmera lenta assumiu o controle, somando pontos em maio de 2014, quando o rali terminou menos de dois pontos abaixo da alta de 2006. Isso marcou a maior alta dos últimos quatro anos, à frente de uma grande tendência de baixa que reduziu pela metade o preço das ações no primeiro trimestre de 2016
O suporte harmônico na retração de 50% da recuperação do mercado pós-urso encerrou o declínio, dando lugar a uma onda de recuperação proporcional que parou perto do ponto médio da desaceleração anterior no segundo trimestre de 2017. A ação do preço desde então se desdobrou por um período série de ondas de vendas que caíram de preço para a média móvel exponencial de 200 meses (EMA), com uma quebra configurando um grande teste na baixa de 2016. (Para saber mais, consulte: Harley-Davidson se concentra na geração Y ).
Gráfico de curto prazo do HOG (2016-2018)
As ações registraram um aumento superficial desde maio, revertendo-se duas vezes com resistência a EMA de 200 dias. Baixos relativos geraram uma linha de tendência crescente (linha vermelha) com suporte próximo a US $ 41. As chances de quebra são ponderadas igualmente entre touros e ursos neste momento porque, apesar do posicionamento técnico adverso, o oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de compra no nível de sobrevenda, prevendo que os touros manterão o suporte pelo menos até o quarto trimestre.
O volume em balanço (OBV) mostra uma imagem de baixa, com uma fase de acumulação chegando ao topo entre 2010 e 2012, à frente da onda de distribuição plurianual que registrou uma longa série de altas e baixas mais baixas. Mais ameaçadoramente, o indicador já entrou em um teste da baixa de 2016, prevendo que o preço seguirá em breve. Esse abandono institucional durante um mercado altista expõe a Harley-Davidson a um declínio secular que pode eventualmente atingir o ponto mais baixo da última década.
A baixa de 2016, em US $ 36, 36, marcará a linha dos touros na areia se o suporte for de US $ 41, com uma recuperação de uma possível reversão dupla do fundo, à frente de uma ação de preço mais construtiva. No entanto, as forças da gravidade estão aumentando rapidamente, diminuindo as chances de as ações encontrarem compradores comprometidos nesse nível. Como resultado, faz sentido que os compradores interessados se afastem e assistam ao teste antes de assumirem novas posições.
A linha inferior
A Harley-Davidson está envolvida em uma grande tendência de baixa que em breve poderá testar o suporte de 2016 em meados dos US $ 30. (Para leitura adicional, consulte: Principais detentores de fundos mútuos da Harley-Davidson .)
