O que é um investidor intermitente
Um investidor ativo prefere definir um portfólio de investimentos e fazer apenas pequenas alterações por um longo período de tempo. Muitos investidores ativos usam fundos de índice ou fundos de data-alvo que fazem apenas pequenas e lentas mudanças em suas participações e, portanto, não exigem muito monitoramento.
DESMONTANDO O Investidor Sem Mãos
Uma estratégia de investimento sem intervenção é adequada para muitos investidores de varejo que podem não ter o tempo necessário para monitorar e pesquisar rotineiramente seus investimentos. A administração ativa e ativa exige que os investidores se mantenham atualizados sobre as posições que ocupam. Isso geralmente requer várias horas de pesquisa por semana. Os gerentes ativos acreditam que, ao fazer esse trabalho, podem obter retornos acima da média sobre seus investimentos.
Uma estratégia de hands-off não é necessariamente de baixo desempenho. Muitos investidores acreditam em uma abordagem de indexação, que postula que manter uma carteira bem diversificada a longo prazo é a chave para a riqueza. Como os fundos de índice geralmente têm índices de despesa muito baixos, os investidores interativos geralmente desfrutam de uma vantagem embutida sobre os traders ativos que pagam mais em comissões de negociação, perdem o spread de compra e venda e incorrem nas taxas mais altas de impostos sobre capital de curto prazo ganhos e dividendos não qualificados.
Benefícios e desvantagens de ser um investidor ativo
Um estudo em andamento que compara os retornos dos investidores aos retornos do mercado, a Análise Quantitativa do Comportamento dos Investidores da Dalbar, afirma os benefícios de uma abordagem prática. Nos últimos 20 anos até 2017, o investidor médio em ações ganhou 5, 29% ao ano, enquanto o Índice S&P 500 ganhou 7, 20% ao ano. Em um investimento hipotético de US $ 100.000, o investidor médio teria ganho aproximadamente US $ 120.000 do que um investidor ativo que detém o S&P 500. O investidor médio de renda fixa se saiu ainda pior, perdendo 4, 54 pontos percentuais ao ano no índice agregado Bloomberg Barclays US, e ganhar aproximadamente US $ 155.000 a menos em 20 anos.
As razões para o desempenho inferior do investidor são inúmeras, mas a tentativa de cronometrar o mercado e preconceitos comportamentais como a aversão à perda são os principais contribuintes. Dalbar salienta corretamente que um índice está sempre no mercado e sempre totalmente investido, enquanto os investidores podem ficar à margem aguardando o momento certo de retornar ao mercado.
Investidores intermitentes podem se beneficiar do retorno do preço de seu investimento, mas também do reinvestimento de dividendos. Para investidores de fundos mútuos, essa abordagem permite que os investidores comprem mais ações do fundo com seus rendimentos de dividendos.
Os investidores que não estão em um fundo de data-alvo que ajusta sua alocação ao longo do tempo podem estar assumindo riscos adicionais à medida que se aproximam da aposentadoria. Sem um reequilíbrio periódico, uma carteira poderia se tornar obesa em investimentos de capital mais arriscados, o que poderia destruir a riqueza caso ocorresse um mercado em baixa nos últimos cinco a 10 anos antes da aposentadoria. O investidor ativo precisará de uma carteira muito mais conservadora na aposentadoria, que economize capital com ativos como dinheiro e títulos de alta qualidade e provavelmente precisará se envolver em negociações significativas para conseguir isso.
