Após quase 10 anos gerando retornos acima da média, os investidores estão sendo duramente atingidos por uma série de sell-sells em 2018, arrastando ações de vários setores e pesando mais em peças de tecnologia de alta performance, como a Amazon.com Inc. (AMZN), queda de 20% em relação às elevações recentes.
Agora, analistas do Goldman Sachs estão prevendo mais dificuldades, apontando para o indicador de mercado em baixa do banco de investimento que está "piscando em vermelho" nos níveis mais altos em cinco décadas. A ferramenta de previsão de mercado em baixa, que leva em consideração vários fatores, como taxa de desemprego, dados de fabricação, inflação do núcleo, estrutura a termo da curva de juros e avaliação de ações com base no índice PE Shiller, é de rara 73%, conforme relatado pela CNBC.
Sinais de alerta do mercado de urso do Goldman
| O indicador do mercado de urso está em 73%, o mais alto desde o final dos anos 60 - no começo dos anos 70. |
| A ferramenta prevê um retorno médio de 0% nos próximos 12 meses, risco "substancial" de uma queda. |
| O medidor está "piscando em vermelho". |
Correção mais provavelmente seguida pelo Bear Market
"Historicamente, quando o Indicador sobe acima de 60%, é um bom sinal para os investidores se tornarem cautelosos, ou pelo menos reconhecer que uma correção seguida de uma recuperação é mais provável de ser seguida por um mercado em baixa do que quando esses indicadores são baixos. ", escreveu o principal estrategista global de ações da Goldman, Peter Oppenheimer.
O estrategista apontou fatores de queda, incluindo política monetária mais rígida, aumento das tensões comerciais dos EUA e aumento dos preços do petróleo, que, segundo ele, diminuíram o ritmo de crescimento global.
"Frequentemente vemos uma volatilidade ligeiramente mais alta e um pico seguido de uma correção, e depois outro pico no topo de um mercado em alta. Vimos correções duas vezes este ano: em janeiro e depois novamente em outubro", escreveu Oppenheimer.
É um bom sinal para os investidores se tornarem cautelosos, ou pelo menos reconhecerem que uma correção seguida de uma recuperação é mais provável de ser seguida por um mercado em baixa… "- Goldman Sachs.
Goldman espera um período de baixos retornos
Apesar das luzes vermelhas piscantes, o analista do Goldman vê um período prolongado de baixos retornos como mais provável do que um mercado de urso sustentado, e não prevê recessão. Uma recessão provavelmente seria seguida por um forte aumento nas taxas de juros e inflação, que foi letárgico, bem como um crescimento do PIB abaixo de 1%, segundo Oppenheimer.
Mesmo assim, até os touros do mercado, como Steve Chiavarone, da Federated Investors, que previu a liquidação em outubro, vêem problemas pela frente. Com os mercados quebrando abaixo das médias móveis de 200 dias em outubro, a Chiavarone vê as ações em uma posição mais fraca para lidar com a incerteza gerada por vários eventos futuros, incluindo a reunião do presidente Donald Trump com o chinês Xi Jinping em 1º de dezembro e o próximo Federal Reserve encontro.
"Em última análise, achamos que os mercados vão subir mais no final do ano", disse ele na sexta-feira na CNBC. "Mas como caímos abaixo desses níveis técnicos principais, há algum risco de mais desvantagem, e estamos atentos a isso".
Mesmo o melhor cenário de 0% de retorno da Goldman sem um mercado em baixa é muito preocupante. O sentimento cada vez mais otimista da rua, impulsionado pela crescente contração do mercado, deve levar os investidores a diversificarem-se em outros tipos de valores mobiliários. A festa do mercado em alta, como a conhecemos, acabou.
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