Nem todos os investidores estão otimistas com a Ford Motor Co. (F). De fato, o operador de opções está apostando que as ações da Ford cairão - e não subirão - até o final do ano. As opções que expiram em 18 de janeiro de 2019 sugerem que os comerciantes estão procurando que a Ford caia quase 16%, para aproximadamente US $ 9, 30. e alguns estão apostando que o declínio pode ser ainda mais acentuado, para cerca de 30%.
A perspectiva dos negociadores de opções contrasta fortemente com a atualização da Ford pela Morgan Stanley de sobrepeso e abaixo do peso, enquanto eleva sua meta de preço para US $ 15, de US $ 10. O analista Adam Jonas acredita que o sentimento pode ter atingido um nível baixo na Ford, ao mesmo tempo em que atinge avaliações atraentes. (Ver mais:
Ações da Ford saltam para o upgrade duplo do Morgan Stanley.)
Mas a maioria dos analistas de Wall Street coloca a visão do Morgan Stanley em minoria. De acordo com a YCharts, dos 24 analistas que cobrem a Ford, apenas quatro classificam as ações por compra ou superam, enquanto 20 classificam as ações por venda ou manutenção.
Ampla Faixa de Negociação Implícita
A estratégia de opções de longo prazo usando o preço de exercício de US $ 9, 87 implica que as ações da Ford podem subir ou cair 21% em relação ao preço de exercício. Isso colocaria as ações em uma faixa de negociação de US $ 7, 75 a US $ 12, 00.
Mas o número de apostas de baixa supera em muito as de alta, com quase 266.000 contratos de abertura de capital, para apenas 40.400 contratos de abertura de capital. É uma proporção de mais de 6 para 1. Isso sugere que mais traders estão apostando em ações da Ford para cair ao longo de 2018 do que subir.
Um estoque em queda
Além disso, um comprador das ações de US $ 9, 87 precisaria ver o preço das ações da Ford cair para cerca de US $ 9, 30 para que as opções se igualassem e abaixo de US $ 9, 30 para obter lucro. A propósito, o comércio não é uma aposta pequena, com um valor nocional de quase US $ 15 milhões.
Essa é uma aposta monstruosa quando se considera o tempo até o vencimento e a volatilidade implícita de cerca de 24, 5%. O S&P 500 possui uma volatilidade implícita de apenas 16% em comparação. Isso torna essas opções muito caras para comprar.
Alguns até apostam que as ações da Ford cairão para US $ 7, 70, com 132.000 contratos de venda aberta ao preço de exercício de US $ 7, 87. Essa aposta é muito menor em comparação, com um valor nocional de apenas US $ 2, 24 milhões.
Nenhum crescimento
Atualmente, as perspectivas de crescimento para a Ford são inexistentes. Espera-se que os lucros caiam 11, 5% em 2018 para US $ 1, 58 por ação e caiam outros 4, 5% em 2019 e 1, 5% em 2020. Espera-se que o crescimento da receita permaneça estável também, com a receita subindo e descendo em uma faixa entre 146, 8 bilhões e 148, 7 bilhões.
Há muitas razões para ser pessimista sobre a Ford, sem crescimento no horizonte. E, por enquanto, os comerciantes de opções estão por toda parte.
