Principais movimentos
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) encerrou sua última reunião de política monetária esta tarde com um presente para Wall Street. Ele sugeriu o mais agressivamente possível, sem explicitamente explicá-lo, que está aberto a cortes nas taxas em 2019. É claro que o FOMC não quer se trancar em nada ainda, por isso está tentando ser um pouco tímido enquanto flertar com uma política monetária mais acomodatícia.
Aqui está o que aconteceu. O FOMC começou com uma configuração econômica clássica por um lado, mas por outro lado, em sua declaração de política monetária. Do lado positivo, o Comitê disse: "Os ganhos de emprego têm sido sólidos, em média, nos últimos meses, e a taxa de desemprego permaneceu baixa". Do lado negativo, o Comitê disse: "… os indicadores de investimento fixo nas empresas têm sido fracos".
Tendo coberto suas bases econômicas de alta e de baixa, o FOMC deixou a faixa alvo para a taxa de fundos federais inalterada de 2, 25% a 2, 50% no momento. O grupo começou a lançar as bases para possíveis reduções de taxas no futuro, fornecendo três dicas importantes.
Dica # 1 veio na declaração de política monetária. A declaração dizia: "À luz dessas incertezas e das discretas pressões inflacionárias, o Comitê monitorará de perto as implicações das informações recebidas para as perspectivas econômicas e atuará conforme apropriado para sustentar a expansão…" Essa é uma grande dica, porque o FOMC normalmente sustenta expansão econômica cortando taxas.
A dica 2 veio nas votações. Pela primeira vez este ano, um membro do FOMC - James Bullard - votou pelo abaixamento da meta em 0, 25%.
A dica 3 veio nas projeções econômicas. O Comitê reduziu suas expectativas de taxa de fundos federais para 2020 de 2, 6% para 2, 1% e reduziu suas projeções de inflação para 2019 de 1, 8% para 1, 5% (veja a tabela abaixo).
Quando você reuniu tudo, o FOMC fez todo o possível para preparar Wall Street para um possível corte de taxa na reunião de política monetária de julho - ou, se não na reunião de julho, pelo menos antes do final do ano.
Como eu disse no título do post de hoje, isso não foi uma surpresa para ninguém, mas foi uma confirmação necessária. As ações subiram nas últimas semanas com a expectativa de que as taxas de juros caiam e as relações comerciais entre os Estados Unidos e a China melhorem.
Ver pelo menos uma dessas expectativas confirmadas deve fornecer mais combustível de alta para o fogo de alta nas ações.
S&P 500
O S&P 500 continuou a subir depois que o FOMC divulgou sua declaração de política monetária, aproximando o índice da máxima histórica de 2.954, 13. No entanto, apesar de o FOMC ter feito tudo o que Wall Street esperava, o S&P 500 não decolou em um raio de alta.
Isso porque o anúncio de hoje foi um cenário clássico "compre o boato, venda as notícias". Os traders estão aumentando o preço das ações há semanas, com o boato de que o FOMC se tornaria mais dovish e começaria a reduzir as taxas de juros. Agora que as notícias foram divulgadas e o boato foi confirmado, alguns dos primeiros compradores estão tirando lucros da mesa.
Agora esperamos para ver se as notícias econômicas e corporativas podem permanecer fortes e continuar aumentando os preços das ações.
:
Comemore o verão conosco! - 50% DE DESCONTO EM TODOS OS CURSOS DE NEGOCIAÇÃO
6 movimentos perigosos para investidores iniciantes
Como evitar o investimento emocional
Indicadores de Risco - TNX
O rendimento do Tesouro (TNX) em 10 anos caiu para fechar em 2, 03% hoje, seu nível mais baixo desde 9 de novembro de 2016. Esse é um movimento significativo para o TNX, pois eliminou o nível de suporte em setembro de 2017.
Observando o movimento do TNX em comparação com o S&P 500, você pode estar se perguntando por que os rendimentos do Tesouro estão rompendo com o suporte, enquanto os preços das ações não estão rompendo com os níveis de resistência recentes. A principal diferença parece ser motivada pelo fato de sabermos que os rendimentos cairão se o FOMC reduzir as taxas. No entanto, não há garantia de que os estoques aumentem se o FOMC reduzir as taxas. Os traders esperam que as ações subam se os cortes nas taxas tornarem mais barato o empréstimo, a expansão das operações e o compartilhamento de programas de recompra, mas não é uma conclusão precipitada.
Observe o limite de 2% no TNX. Se conseguirmos um salto acima desse nível, é bem provável que o mercado de ações tenha um aumento à medida que os traders transferem dinheiro do Tesouro e voltam a estocar. Por outro lado, se o TNX cair abaixo de 2%, provavelmente será um forte sinal de que os negociadores de títulos estão se preparando para uma recessão nos próximos 12 meses.
:
Por que o rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos é importante
Quais fatores econômicos afetam os rendimentos do tesouro?
O rendimento do tesouro em queda é bom ou ruim?
Conclusão - FOMC entregue
O FOMC fez exatamente o que a maioria dos comerciantes de Wall Street esperava, o que é bom. Os comerciantes adoram quando não há grandes surpresas. A mesa está posta para mais otimismo em Wall Street se não ficarmos assustados com mais nada.
