O que é um preço flutuante?
Em um contrato de swap, o preço flutuante é a perna que depende do nível de uma variável, como taxa de juros, taxa de câmbio ou preço de um ativo. A maioria dos swaps envolve uma perna flutuante e uma perna fixa, embora seja possível que ambas as pernas estejam flutuando.
A parte que paga a taxa flutuante espera que essa taxa diminua ao longo da vida do swap.
Compreendendo o preço flutuante
Um swap é um acordo entre duas partes para trocar seqüências de fluxos de caixa por um período definido. Normalmente, no momento do início do contrato, pelo menos uma dessas séries de fluxos de caixa é determinada por uma variável aleatória ou incerta, como taxa de juros, taxa de câmbio, preço de ações ou preço de commodities.
No entanto, o tipo de swap mais comum e mais básico é o swap simples de taxa de juros de baunilha, seguido pelo segundo mais comum, o swap de moeda.
Em uma troca simples de taxa de juros de baunilha, a Parte A concorda em pagar à Parte B uma taxa de juros fixa e pré-determinada sobre um principal nocional em datas específicas por um período de tempo especificado. Simultaneamente, a Parte B concorda em efetuar pagamentos com base em uma taxa de juros flutuante para a Parte A no mesmo principal nocional nas mesmas datas especificadas para o mesmo período de tempo especificado.
Troca simples de baunilha
Em um swap simples de baunilha, os dois fluxos de caixa são pagos na mesma moeda. As datas de pagamento especificadas são chamadas de datas de liquidação e os períodos entre eles são chamados de períodos de liquidação. Como os swaps são contratos personalizados, os pagamentos de juros podem ser feitos anualmente, trimestralmente, mensalmente ou em qualquer outro intervalo determinado pelas partes.
Enquanto o fluxo de taxa fixa não muda durante o swap, o fluxo de taxa flutuante muda periodicamente. A taxa flutuante será ajustada conforme sua taxa de juros de referência, varia de acordo com as condições do mercado. O valor de referência é frequentemente LIBOR, mas também pode ser o rendimento em notas de um ano do Tesouro dos EUA ou outra taxa de juros.
Duas partes, denominadas contrapartes, realizam transações de swap fixo-flutuante para reduzir sua exposição a mudanças nas taxas de juros ou tentar lucrar com as mudanças nas taxas de juros.
Swap de Moeda
Em uma troca de moeda, as duas contrapartes trocam pagamentos de principal e juros fixos em um empréstimo em uma moeda por pagamentos de principal e juros fixos em um empréstimo semelhante em outra moeda. Diferentemente de um swap de taxa de juros, as partes em um swap de moeda trocarão valores de principal no início e no final do swap. Os dois montantes principais especificados são definidos de modo a serem aproximadamente iguais entre si, dada a taxa de câmbio no momento em que o swap é iniciado.
Aqui, o preço flutuante é a taxa de câmbio entre as duas moedas.
