O que é uma nota de flip-flop
Uma nota de flip-flop é um tipo de título de renda fixa que permite ao seu titular escolher um fluxo de pagamento entre duas fontes diferentes de dívida. Os investidores podem escolher entre uma taxa de juros variável e uma taxa de juros fixa. Os investidores podem escolher a dívida subjacente com um rendimento mais alto para o período. Uma nota de flip-flop é uma opção incorporada para investidores.
BREAK DOWN Nota do flip-flop
Todas as notas de flip-flop são tecnicamente títulos de dívida que são agrupados por dois tipos de dívida. A taxa de juros variável é uma taxa de um empréstimo ou título que flutua ao longo do tempo devido à sua base em uma referência ou índice subjacente que muda periodicamente. O título de taxa de juros fixa paga uma taxa de juros especificada que não muda ao longo da vida útil do instrumento. O retorno do valor nominal acontece quando a segurança amadurece.
Esse recurso de juros duplos significa que o proprietário da nota do flip-flop pode escolher qual taxa de juros é a base dos pagamentos de juros. A maioria dos títulos limitará as alterações a datas específicas na nota. O flip-flopping entre as duas taxas permite ao detentor obter receita com a taxa de juros com base no tipo de dívida que está gerando mais juros no momento.
De acordo com o Dicionário de Gerenciamento de Riscos Financeiros , uma nota de flip-flop também pode permitir que o devedor reduza ou prorrogue o prazo da nota com base no tipo de oportunidades disponíveis na data de redefinição da nota. Esse recurso significa que o mutuário não pode escolher a alteração na taxa de juros com base em um capricho. Em vez disso, deve ocorrer quando a data de redefinição do título estiver concluída. Quando a data de redefinição chegar, o investidor poderá optar por prolongar ou encurtar o prazo do investimento, seja um título ou uma nota, com base nas taxas de juros atuais.
Exemplo de uma nota de flip-flop
Por exemplo, uma nota típica de flip-flop pode ser composta por uma dívida com rating fixo e um título de cupom flutuante. Se a taxa de juros flutuante cair abaixo do cupom fixo, o investidor poderá optar por receber receita da dívida de taxa fixa. Inversamente, quando a taxa flutuante excede o cupom fixo, o investidor muda para a dívida de taxa flutuante como receita. Nessa situação, a nota do flip-flop é semelhante a um título de taxa flutuante com um piso de taxa de juros.
Uma nota de flip-flop também pode permitir que um investidor alterne entre dois tipos de valores mobiliários para seu investimento; por exemplo, uma nota de flip-flop pode ser usada para alternar de um título de longo prazo para uma nota de taxa fixa de curto prazo ou uma garantia fixa. Em alguns casos, uma nota de flip-flop também pode ser usada para alternar de notas para ações.
