Pode ser complicado para o investidor médio avaliar adequadamente um banco de investimento. Aplicam-se as regras gerais de seleção de ações - a lucratividade é boa, o aumento dos dividendos é melhor e o fluxo de caixa deve ser sustentável -, mas também existem algumas métricas adicionais com particular relevância para os bancos de investimento. Isso inclui métricas de patrimônio líquido, composição de passivos, dívida sobre capital total, retorno sobre o capital empregado (ROCE) e retorno sobre ativos (ROA).
Bancos de investimento bem-sucedidos
O setor de banco de investimento compõe grande parte do setor financeiro geral da economia, principalmente quando se trata do mercado de capitais e crédito. Os bancos de investimento bem-sucedidos identificam oportunidades para ajudar as empresas promissoras a crescer ainda mais rapidamente e criar liquidez no mercado de ações.
Em um nível básico, os bancos de investimento trabalham com organizações maiores ou investidores institucionais. Eles oferecem consultoria, serviços de investimento, ajudam na captação ou gerenciamento de novos capitais ou, às vezes, atuam como diretores.
Essas tendem a ser instituições financeiras substanciais com laços sólidos com Wall Street. Os bancos de investimento obtêm grande parte de sua receita por meio de taxas ou comissões. Eles também têm suas carteiras e podem lucrar com suas participações.
Para analisar um banco de investimento, você precisa entender com que eficiência ele pode adquirir ativos, fazer investimentos, gerenciar riscos e, posteriormente, gerar lucro para os acionistas.
A relação preço-lucro
Pense na relação preço / lucro (P / E) que é o preço que você deve pagar para ter acesso aos ganhos da empresa. O índice P / E é calculado dividindo o lucro por ação (EPS) pelo preço por ação. Essas informações devem estar disponíveis em todos os principais sites ou publicações de investimentos.
Retorno sobre ativos
A métrica ROA revela a capacidade de lucro de um banco de investimento para o total de ativos. Use isso para avaliar com que eficácia a administração usa a base de ativos existente do banco para obter lucros para os acionistas. Calcule o ROA dividindo o lucro líquido do banco de investimento pelo total médio de ativos. Como a renda está no numerador, os valores mais altos de ROA são melhores.
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
Provavelmente perdendo apenas a popularidade para a relação P / E, a relação ROE ajuda a expressar a eficácia com que uma empresa recompensa seus acionistas por seus investimentos. Por exemplo, considere uma empresa que ganha US $ 500.000 em lucro líquido e possui um patrimônio líquido médio de US $ 10 milhões. Você pode calcular o ROE dividindo US $ 500.000 de US $ 10 milhões para obter 0, 05 ou 5%. Isso significa que cada US $ 1 em patrimônio líquido se transforma em 5 centavos de lucro. Como o ROA, números mais altos são preferidos para o ROE.
Dívida sobre Capital Total
A relação dívida / capital total descreve quanta dívida está sendo usada para manter o banco de investimento unido. O índice é calculado dividindo a dívida total pelo capital total. Um número mais alto significa que há um nível mais alto de risco incorporado à estrutura financeira da empresa. Analistas usam similarmente essa relação com a relação dívida / patrimônio.
Retorno sobre o Capital Empregado
O ROCE é outro índice que enfatiza a eficiência, mas é particularmente adequado para um banco de investimento. Os bancos de investimento geram muitas receitas de serviços, mas geralmente possuem ativos substanciais e se vinculam a passivos substanciais. O ROCE é calculado como lucro antes dos juros e impostos dividido pelo capital total empregado. Números mais altos refletem uma estratégia de capital rentável e eficiente.
A relação atual
Pense no índice atual como um modificador da dívida em relação ao capital total. Mesmo um banco de investimento altamente alavancado pode ser seguro se tiver um fluxo de caixa forte e consistente para financiar suas obrigações. O índice atual é igual ao ativo circulante dividido pelo passivo circulante. Isso mede diretamente a capacidade da empresa de pagar dívidas e contas a pagar de curto prazo com seus ativos líquidos.
