Apesar dos lucros corporativos recordes, de um grande corte de impostos e da queda do desemprego, os investidores relutam em oferecer ações mais altas neste trimestre. Não há indícios fundamentais de um mercado em baixa de entrada, portanto isso pode ser apenas uma manifestação de "Venda em maio e saída", um antigo ditado do mercado de ações.
No webinar Investopedia Daily Market Commentary, nos concentramos nos motivos pelos quais os investidores devem permanecer envolvidos no mercado neste verão. Embora alguns dos líderes tradicionais de mercado, como tecnologia, varejo e indústria, estejam atrasados, existem alguns setores e grupos com potencial de crescimento concentrado, se você souber onde procurar.
Serviços de energia e estoques de transporte podem ter um valor oculto
Os preços do petróleo subiram 20% desde o início do ano e, no entanto, os preços médios das ações de energia subiram menos da metade. Normalmente, a relação de atraso na liderança é exatamente o oposto e os estoques de petróleo seriam muito mais altos. Grande parte da culpa pode ser atribuída à incerteza em torno do suprimento de energia do Irã e da Venezuela, mas há outras questões em jogo que podem estar obscurecendo parte do melhor valor do mercado.
Por exemplo, um crescimento esperado de 3% na economia dos EUA e o aumento da produção industrial aumentarão os preços das ações, independentemente da incerteza global. No entanto, grandes empresas integradas de petróleo como Exxon Mobil (XOM) e Chevron (CVX) não são tão interessantes quanto seriam por causa dos encargos da dívida e da capacidade de resposta lenta às mudanças do mercado em 2017-2018.
Empresas menores e independentes de exploração de petróleo, como a Cabot Oil (COG) ou a Apache (APA), têm respondido mais às mudanças do mercado do que as empresas integradas, mas muitas delas esconderam excessivamente boa parte de suas vantagens em 2017, o que levou desempenho inferior ao de seus pares maiores.
Os problemas enfrentados pelas grandes empresas integradas de petróleo e os menores independentes foram amplamente evitados pelas ações que consideramos mais prováveis de superar este verão, à medida que a demanda por energia aumenta. Seriam os tipos de empresas de serviços e suprimentos de energia e estoques de transporte nesse setor. Por exemplo, a US Silica (SLCA), fornecedora de areia fraturada para recuperação de petróleo, está em alta no segundo trimestre, à medida que os produtores norte-americanos ativam mais poços. A demanda crescente do aumento da produção (suportada pelos contínuos cortes de oferta da Opep) tem o potencial de recuperar o estoque acima de seus máximos recentes, o que completaria um atraente padrão técnico de alta e fundo duplo.
Empresas ferroviárias como Norfolk Southern (NSC) e Burlington Northern Santa Fe (BNSF) por meio da controladora Berkshire Hathaway (BRK-A) também são muito interessantes, à medida que aumenta a demanda por remessas para refinarias nas costas e remessas de materiais para os poços. A empresa de Warren Buffet já foi paga principalmente pela aquisição do BNSF através de dividendos desde a sua compra em 2009.
As empresas que destacamos já anunciaram ou, em nossa opinião, provavelmente anunciarão os programas de recompra de ações financiados pelo corte de impostos de 2017. Acreditamos que isso coloca os investidores em uma posição única para lucrar com a estação de energia do verão, quando os principais índices parecem "escalar o muro da preocupação" e mais uma vez frustrar os pessimistas das ações.
Tem dúvidas sobre este ou outro desempenho das ações? Participe do nosso webcast diário de comentários do mercado nos dias úteis das 18h às 19h ET para discutir com nossos analistas. Entre na lista para atualizações diárias.
