O que é um recibo de depósito europeu (EDR)?
O European Depositary Receipt (EDR) é um título negociável emitido por um banco europeu que representa a segurança pública de uma empresa não europeia e negocia em trocas locais. As ações emitidas pelo banco são cotadas em moedas locais (principalmente em euros) e também pagam dividendos, se aplicável, em moedas locais. Empresas não européias podem listar EDRs para atrair uma base mais ampla de investidores. EDRs são o equivalente funcional de American Depositary Receipts (ADR) nos EUA.
Noções básicas sobre um recibo de depósito europeu (EDR)
Os certificados de depósito europeu existem há décadas, mas se tornaram mais populares com o aumento dos investimentos globais. Os benefícios são claros: os investidores na Europa obtêm acesso conveniente a ações de empresas públicas com sede nos EUA e em outros países estrangeiros; as empresas não européias atraem um capital maior ao listar na Europa; e os bancos que emitem e suportam EDRs geram comissões e taxas de negociação para seus livros.
Fazendo e reparando um EDR
Depois de determinar que as ações de uma empresa pública atendem aos requisitos de câmbio local, um banco com sede na Europa compra um bloco de ações da empresa e as coloca sob custódia em seu braço depositário. Em seguida, agrupa-os em pacotes e os emite novamente em moedas locais para serem negociados e liquidados em bolsas locais. Além da criação de um EDR, um banco lida com pagamentos de dividendos, conversões de moeda e distribuições de recebimentos. Ele também fornece a transmissão de informações dos acionistas aos detentores de EDR, incluindo relatórios anuais, registros de procuração e outros materiais de ação corporativa.
Riscos de EDR
Para um investidor europeu, ser capaz de investir em segurança estrangeira em uma bolsa local tem seu apelo. No entanto, existem pelo menos dois riscos principais. Primeiro, há risco de moeda. Tomemos, por exemplo, as ações de uma empresa americana comprada por um investidor europeu em um determinado momento. Se em uma data posterior o dólar americano valer menos em relação à moeda local da Europa, o EDR também terá se desvalorizado. Segundo, um EDR pode ter baixa liquidez de negociação, o que significa que os investidores não seriam capazes de negociar dentro e fora com spreads de compra e venda apertados nas quantidades desejadas de ações.
