O Dow Jones Utility Average (DJUA) está testando a máxima histórica de novembro de 2017 em 779 e pode estourar nos próximos meses, entrando em uma forte tendência de alta. Esse comício surpreenderia observadores céticos do mercado que esperam que esse setor sonolento tenha um desempenho abaixo do esperado, devido ao crescente apetite de risco do mercado. Também diria aos investidores marginalizados que olhassem mais atentamente as jogadas de rendimento à medida que saímos da segunda década do século XXI.
A manifestação está se desenrolando, apesar de um pedido de falência da Pacific Gas and Electric Corporation (PCG), componente do DJUA em resposta a passivos potenciais incorridos durante incêndios destrutivos na Califórnia. O valor de mercado dessa ação despencou com o preço nos últimos meses, sugerindo que o índice estaria sendo negociado muito mais alto se o PG&E não fosse um dos apenas 15 componentes. Isso também sugere que outros componentes estão pegando folga, exibindo força relativa que pode continuar por meses ou anos.
A NextEra Energy, Inc. (NEE), a Duke Energy Corporation (DUK) e a Southern Company (SO) estão no topo da lista de desempenho do setor de serviços públicos, mas a NextEra é o único membro do trio que está sendo negociado no nível mais alto de todos os tempos. Atualmente, a NextEra paga um dividendo anual a prazo de 2, 66%, comparado aos 4, 14% da Duke e aos 4, 75% da Southern. À primeira vista, as ações da Duke Energy mostram o maior potencial positivo depois de passar os últimos quatro anos sentando-se no topo da alta de 2001 em meados dos anos 80.
DJUA Gráfico de Longo Prazo (1987-2019)
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A média atingiu quase 225 em 1987 e passou a década seguinte testando resistência, finalmente estourando em 1997 e entrando em uma tendência de alta saudável que terminou acima de 400 no quarto trimestre de 2000. Isso marcou a maior alta nos próximos cinco anos, à frente de uma desaceleração acentuada que encontrou apoio na década de 160 em outubro de 2002. O salto subsequente completou um padrão em forma de V e rompeu em 2006, atingindo uma nova alta em 556 em janeiro de 2008.
A média caiu durante o colapso econômico, encontrando apoio em março de 2009 na retração 0, 618 Fibonacci da tendência de alta de cinco anos, e se tornou mais alta na nova década. O interesse de compra limitado manteve a média abaixo do pico de 2008 até uma fuga de 2014 que exibiu pouca vantagem, baseando-se no novo suporte por quase dois anos. O aumento subsequente registrou duas altas mais altas em novembro de 2017 e diminuiu para um padrão lateral que permanece em vigor quase 16 meses depois.
O oscilador estocástico mensal passou para um ciclo de vendas em setembro de 2018 e subiu em fevereiro bem acima do nível de sobrevenda, exibindo força incomum. Ele voltou à zona de sobre-compra, mas não mostra sinais de rolagem, prevendo que a força do setor possa continuar no terceiro trimestre. Enquanto isso, a ação do preço está contida em um canal em ascensão desde 2014, prevendo que uma interrupção atingirá a resistência do canal, agora subindo de 840.
Gráfico de Curto Prazo do DJUA (2017-2019)
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O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) subiu acima da resistência na alta de dezembro de 2017 em janeiro de 2019 e agora está sendo negociado em uma alta histórica, refletindo a alta que favorece preços mais altos. No entanto, a ação direta dos preços desde dezembro está gerando leituras técnicas de sobrecompra a curto prazo que favorecem um aperto de mãos fracas antes de um aumento adicional.
Além disso, o rally agora completou uma retração de 100% até a alta de 2017, marcando um nível de resistência que pode desencadear uma reversão, permitindo que a média da concessionária construa um padrão de fuga mais durável. Por sua vez, a desvantagem pode ter como alvo as médias móveis exponenciais de 50 e 200 dias, que aumentam atualmente entre 725 e 740. Essa vulnerabilidade sugere que os investidores marginalizados devem esperar preços mais baixos para construir posições nos componentes ou fundos do índice, em vez de perseguir O lado de cima.
A linha inferior
O Dow Jones Utility Average alcançou resistência na alta de 2017 e pode estourar nos próximos meses, mas os técnicos de curto prazo agora favorecem uma retração.
