O setor de serviços públicos abrange todas as empresas cujo negócio principal envolve a produção, geração ou distribuição de serviços básicos: gás, eletricidade e água. A relação dívida / patrimônio líquido média, ou D / E, para o setor de serviços públicos em 2018 foi de 0, 68. No quarto trimestre do ano, alcançou uma alta do setor de 2, 38, o que foi suficiente para a Moody's Investors Service emitir e manter uma perspectiva negativa sobre as concessionárias reguladas pelos EUA em 2019.
O índice D / E é uma métrica usada para determinar o grau de alavancagem financeira de uma empresa. Como as empresas de serviços públicos costumam ter altos níveis de dívida, elas estão sujeitas ao risco de taxa de juros e o índice D / E é uma métrica importante para avaliar a saúde financeira geral de uma empresa. Os estoques de empresas do setor de serviços públicos geralmente tendem a ter um melhor desempenho quando as taxas de juros caem ou são baixas.
Cálculo da relação D / E
Para calcular a relação D / E de uma empresa, você divide seu passivo total pela quantidade de patrimônio fornecida pelos acionistas. Essa métrica revela os respectivos valores de dívida e patrimônio que uma empresa usa para financiar suas operações. O índice D / E para um setor pode ser determinado calculando e calculando a média dos índices D / E para todas as empresas do setor.
Quando o índice de D / E de uma empresa é alto, geralmente sugere que a empresa adotou uma abordagem agressiva de financiamento ao crescimento com sua dívida. Um problema dessa abordagem é que as despesas com juros adicionais geralmente podem causar volatilidade nos relatórios de ganhos. Se os ganhos gerados forem maiores que o custo dos juros, os acionistas serão beneficiados. No entanto, se o custo do financiamento da dívida exceder o retorno gerado pelo capital adicional, a carga financeira poderá ser muito pesada para a empresa suportar.
Considerações de D / E para o setor de serviços públicos
A avaliação de uma empresa usando a razão D / E depende do setor da empresa. Indústrias intensivas em capital, como empresas de serviços públicos, apresentam índices D / E relativamente mais altos. Portanto, os índices D / E devem ser considerados em comparação com empresas similares dentro do mesmo setor. Geralmente, índices de 0, 5 e abaixo são considerados excelentes, enquanto índices acima de 2, 0 são vistos de maneira mais desfavorável.
Os serviços públicos costumam ter altos níveis de dívida, pois seus requisitos de infraestrutura tornam necessários grandes investimentos periódicos de capital. No entanto, eles também possuem uma grande quantidade de capital de investimento porque são ações tão "básicas"; eles estão incluídos no portfólio de investimentos de muitos fundos e investidores individuais.
