Índice
- Índices de despesas
- Taxa de despesa bruta
- Índice de Despesas Líquidas
- Renúncias e Reembolsos
- Outros fatores importantes da ETF
- A linha inferior
Os ETFs, como fundos mútuos, reúnem dinheiro do investidor para que um gerente de portfólio profissional possa investir esses fundos em um determinado índice de mercado ou com uma estratégia específica. Esses gerentes de portfólio devem ser pagos por seus serviços e outros custos devem ser cobertos, incluindo despesas gerais, marketing e taxas de negociação. Todas essas taxas são agrupadas no índice de despesas do fundo.
Principais Takeaways
- Os ETFs são cada vez mais populares, pois proporcionam a diversificação e a gestão profissional de um fundo mútuo, mas a um custo menor. Mesmo com baixos custos, os ETFs cobrarão taxas por gerenciamento, despesas gerais, marketing e negociação (entre outras coisas) incluídas em seus O índice de despesas brutas é o percentual total dos ativos de um fundo mútuo dedicados à administração do fundo, enquanto o índice de despesas líquidas inclui custos de negociação e quaisquer reembolsos e renúncias.
Índices de despesas
Um índice de despesas é o que cada investidor paga anualmente em um fundo para cobrir:
- Taxas anuais Taxas administrativas (manutenção de registros, envio de prospetos, atendimento ao cliente, manutenção de sites etc.) Taxas 12b-1 (custos de marketing e distribuição) Custos com base em ativos
Ao avaliar o custo para possuir um ETF, você verá frequentemente dois números: um rácio de despesa bruta e um líquido. Esses números são importantes, mas conterão custos diferentes e transmitirão informações diferentes sobre o custo relativo do fundo.
Muitos investidores acham difícil entender a diferença entre o índice de despesas brutas e o índice de despesas líquidas. Aqui está como eles diferem.
Taxa de despesa bruta
O índice de despesas brutas é a porcentagem de ativos usados para administrar um fundo antes de qualquer renúncia e reembolso. Portanto, o índice de despesas brutas é o que os acionistas teriam pago sem essas isenções e reembolsos. O índice de despesa bruta afeta apenas o fundo, não os atuais acionistas.
Se um fundo negociado em bolsa tiver uma taxa de despesa bruta de 2% e uma taxa de despesa líquida de 1%, isso indica que 1% dos ativos do fundo está sendo usado para renunciar taxas, reembolsar despesas e oferecer descontos. Mas isso é sustentável? Isso é algo que você precisa determinar com base em sua própria pesquisa. Dito isto, se você vir uma taxa de despesa bruta acima de 4%, deve tomar cuidado.
Índice de Despesas Líquidas
O índice de despesas líquidas (algumas vezes conhecido como índice de gastos totais) sai do preço das ações após renúncias e reembolsos. Em alguns casos, um fundo pode ter acordos para renunciar, reembolsar ou recuperar algumas das taxas do fundo. Esse geralmente é o caso de novos fundos. Uma empresa de investimento e seus gerentes de fundos podem concordar em renunciar a determinadas taxas após o lançamento de um novo fundo para manter o índice de despesas mais baixo para os investidores. O índice de despesas totais representa as taxas cobradas ao fundo após a renúncia, reembolso e recuperação. Essas reduções de taxa são geralmente por um período de tempo especificado, após o qual o fundo pode incorrer em todos os custos.
Em vez do que os acionistas teriam pago, o índice de despesas líquidas é um pagamento real como uma porcentagem dos ativos sob gestão. O próximo índice de despesas também normalmente inclui custos de negociação, como comissões de corretagem, taxas de câmbio e custos de compensação.
Noções sobre Isenções e Reembolsos
Os fundos mais novos e menores geralmente apresentam índices de despesa bruta mais altos porque custam mais para ser executados em uma base relativa. No entanto, fundos menores usarão renúncias e reembolsos para atrair novos investidores. Pense nisso como um varejista executando uma promoção para atrair mais clientes para a loja. Outro bom exemplo é um novo supermercado que chega à cidade e usa preços mais baixos na tentativa de roubar parte de uma marca existente. Depois de várias semanas, ou talvez de dois a três meses, o supermercado aumentará os preços para melhorar suas margens. Como o varejista ou supermercado, esse período promocional para uma ETF pode chegar ao fim.
Se o índice de despesas brutas for maior que o índice de despesas líquidas, como investidor, você está apostando que os ativos sob gestão crescerão o suficiente para compensar essas despesas. Se não for assim que a situação se desenrola devido ao mau desempenho, as dispensas serão eliminadas. Quanto maior o spread entre o índice de despesas brutas e o índice de despesas líquidas, maior a probabilidade de renúncias a eliminação. Procure também a data de término da isenção, se disponível. Em termos mais simples, se o bruto for maior que o líquido, aumenta as chances de que o índice de despesas do fundo suba mais no futuro.
A boa notícia é que, se o fundo pode aumentar seus ativos sob administração, então o fundo fica mais barato de administrar, o que reduz o índice de despesas. Como investidor, isso seria benéfico porque índices de despesa mais altos consomem seus lucros e exacerbam suas perdas.
Outros fatores importantes da ETF
Quando você lê sobre taxas de despesa, é a taxa de despesa líquida que está sendo referida. Você pode encontrar essas informações acessando o Yahoo Finance, inserindo o ticker ETF e selecionando Profile. A partir daí, role para baixo até a seção Resumo do fundo. Abaixo disso está um resumo das Operações do Fundo. É aqui que você encontrará a taxa de despesa líquida. Se esse índice de despesas estiver acima de 0, 44%, estará acima do índice médio de despesas encontrado em todo o universo da ETF. Isso não significa que a ETF deve ser descartada da consideração de investimento, mas significa que você terá que fazer sua lição de casa. Por exemplo, outro ETF que está rastreando a mesma coisa oferece uma taxa de despesa mais baixa? Além disso, você notará a rotatividade anual de investimentos na seção Operações do fundo. Se esse percentual for alto, ele indica um gerenciamento ativo e geralmente significa uma alta taxa de despesa. ETFs passivos costumam ter uma baixa rotatividade e uma baixa taxa de despesa.
As taxas de despesa são importantes, mas não são a única métrica a ser procurada ao escolher um ETF. Veja também o volume médio diário de negociação. Se estiver acima de 1 milhão de ações por dia, será líquido, o que permitirá que você compre e venda com facilidade. Qualquer coisa acima de 100.000 ações negociadas por dia pode ser boa, mas verifique o spread de compra e venda para garantir que ele esteja apertado. Caso contrário, você pode ser atingido por custos ocultos. Para evitar isso, use ordens limite opostas às ordens do mercado.
Se você vai negociar ETFs voláteis e alavancados e inversos, considere fortemente ter um plano de jogo específico para a compra de ações e uma estratégia de saída. Caso contrário, o reequilíbrio diário, altos índices de despesa e taxas de comissão podem levar a um impacto significativo.
A linha inferior
Como investidor, você não paga a taxa de despesa bruta em um ETF. Mas se você observar um amplo spread entre o bruto e o líquido, isso poderá indicar despesas mais altas no futuro, porque é mais provável que isenções e reembolsos sejam eliminados. Também esteja ciente de outros riscos associados aos ETFs, especialmente para aqueles que são gerenciados ativamente.
