Conta Cash vs. Margin Account: Uma Visão Geral
Os investidores que desejam comprar valores mobiliários o fazem usando uma conta de corretagem. Dois tipos principais de contas de corretagem são contas em dinheiro e margens. A diferença entre os dois é quando você precisa colocar o dinheiro.
Principais Takeaways
- As contas em dinheiro são contas de corretagem que são financiadas com dinheiro antes de comprar títulos. As contas de margem permitem que você peça dinheiro emprestado contra o valor dos títulos em sua conta. As contas de margem são úteis para vendas a descoberto. As contas em caixa podem se beneficiar de uma abordagem de empréstimo de títulos.
Conta em dinheiro
Em uma conta em dinheiro, todas as transações devem ser feitas com dinheiro disponível ou posições longas. Ao comprar títulos em uma conta em dinheiro, o investidor deve depositar dinheiro para liquidar a negociação ou vender uma posição existente no mesmo dia de negociação, para que receitas de caixa estejam disponíveis para liquidar a ordem de compra. Essas contas são bastante diretas.
Pode haver muita demanda por vendedores a descoberto e fundos de hedge para emprestar títulos, especialmente em títulos que normalmente são difíceis de pedir. Quando você empresta capital ou títulos, é obrigado a pagar taxas e juros sobre o valor emprestado.
Dependendo das taxas de mercado e da demanda pelos títulos, a quantidade exata de juros cobrada pelos empréstimos tomados variará (quanto mais difícil for o empréstimo, maior será o interesse). Os títulos mais atraentes a serem emprestados são aqueles que são mais difíceis de emprestar para venda a descoberto, o que geralmente significa ações de pequeno porte ou de baixa negociação, bem como ações que já estão com forte escassez ou caíram de preço.
Essa demanda apresenta uma oportunidade atraente para investidores que mantêm os títulos sob demanda. Se você possui uma conta em dinheiro com valores mobiliários em demanda, pode informar ao seu corretor que está disposto a emprestar suas ações. Se houver demanda por essas ações, seu corretor fornecerá uma cotação sobre o que eles estariam dispostos a pagar pela capacidade de emprestar essas ações.
Dependendo do corretor, ele / ela pode ou não prestar esse serviço e também pode exigir um número mínimo de ações ou valor em dólar.
Conta de margem
Uma conta de margem permite que um investidor faça empréstimos contra o valor dos ativos da conta para comprar novas posições ou vender a descoberto. Dessa forma, um investidor pode usar margem para alavancar suas posições e lucrar com movimentos de alta e de baixa no mercado. A margem também pode ser usada para fazer saques em dinheiro contra o valor da conta como um empréstimo de curto prazo.
Para investidores que buscam alavancar suas posições, uma conta de margem pode ser muito útil e econômica. Quando um saldo de margem (débito) é criado, o saldo devedor fica sujeito a uma taxa de juros diária cobrada pela empresa. Essas taxas são baseadas na taxa básica de juros atual mais um valor adicional cobrado pela empresa de empréstimo e pode chegar a 10%.
Um investidor com uma conta de margem pode assumir uma posição curta nas ações da XYZ se acreditar que o preço provavelmente cairá. Se o preço realmente cair, ele poderá cobrir sua posição vendida naquele momento, assumindo uma posição comprada em ações XYZ. Assim, ele obtém lucro com a diferença entre a quantia recebida na transação inicial de venda a descoberto e a quantia que pagou para comprar as ações a um preço mais baixo, deduzido de seus juros de margem durante esse período.
Em uma conta em dinheiro, o investidor em baixa nesse cenário deve encontrar outras estratégias para proteger ou gerar receita em sua conta, pois deve usar apenas depósitos em dinheiro e posições longas. Por exemplo, ele pode entrar em uma ordem de parada para vender ações da XYZ se ela cair abaixo de um determinado preço, o que limita seu risco de queda.
As contas de margem devem manter um certo índice de margem o tempo todo. Se o valor da conta cair abaixo desse limite, o cliente recebe uma chamada de margem, que é uma demanda por depósito de mais dinheiro ou valores mobiliários para trazer o valor da conta de volta aos limites. O cliente pode adicionar novo dinheiro à sua conta ou vender algumas de suas participações para levantar o dinheiro.
Os privilégios de margem não são oferecidos em contas de aposentadoria individuais porque estão sujeitos a limites de contribuição anual, o que afeta a capacidade de atender chamadas de margem.
Os valores mobiliários da sua conta de margem podem ser emprestados a outra parte ou usados como garantia pela corretora a qualquer momento, sem aviso prévio ou compensação quando houver um saldo devedor (ou saldo negativo) na conta em que você acessou o fundos de margem. Se a conta estiver em um estado de crédito, onde você não usou os fundos de margem, as ações não poderão ser emprestadas.
Os tomadores de ações mantidos em contas de margem geralmente são traders ativos, como fundos de hedge, que estão tentando encurtar uma ação ou precisam cobrir um empréstimo de ações que foi chamado. Empresas de investimento que precisam de um instrumento subjacente para um contrato de derivativos pode emprestar suas ações com margem de seu corretor. A corretora também pode penhorar os valores mobiliários como garantia de empréstimo.
Além disso, se suas ações com margens pagam dividendos, mas são emprestadas, na verdade você não recebe dividendos reais porque não é o detentor oficial. Em vez disso, você recebe "pagamentos em vez de dividendos", que podem ter implicações fiscais diferentes. Quando suas ações são emprestadas, você também pode perder seus direitos de voto.
