Movimentos do mercado
As médias do mercado de ações dos EUA fecharam em alta hoje, com ações de grande capitalização superando a maioria das outras classes de ativos, incluindo ações de pequeno capitalização. Esse tipo de ação se tornou tão comum nos últimos meses que os investidores parecem estar considerando o novo normal. O Índice de Volatilidade (VIX) avançou mais baixo, apesar de ainda manter sua ação sutilmente divergente mencionada ontem. Enquanto isso, uma grande variedade de setores e ativos começou a participar do rali geral.
O gráfico abaixo mostra uma classe de ativos que não freqüentou as manchetes nos últimos anos, a de ações de mercados emergentes. Este gráfico semanal compara o ETF (EEM) dos mercados emergentes da iShares com o índice S&P 500 (SPX) nos últimos três anos. A ação do preço parece ter interrompido sua tendência de queda e poderá em breve atingir uma nova alta, estabelecendo uma tendência de alta. Mesmo assim, parece haver várias maneiras de alcançar o índice de ações dos EUA.
Surges do setor imobiliário comercial
Entre os setores que começaram a mostrar força relativa nesta semana, destaca-se o setor imobiliário comercial. Esse setor começou a ficar para trás do mercado desde o início de novembro, mas seus movimentos nos últimos três dias sugerem que ele não permanecerá assim por muito mais tempo.
O gráfico abaixo mostra como o ETF SPDR S&P Real Estate (XLRE) da State Street mais que dobrou o desempenho do S&P 500 nos últimos pregões. Com a expectativa de que as taxas de juros permaneçam firmes para 2020, investidores e proprietários de imóveis podem planejar usufruir de taxas historicamente baixas em seus estoques de aluguel por mais um ano.
A importância dessa ação de preço é menos sobre o setor imobiliário e mais a necessidade de observadores astutos de gráficos reconhecerem quão ampla é a atual manifestação baseada em ativos. É quase como se o mercado estivesse marchando para um mantra de "nenhum setor deixado para trás". Os investidores continuam encontrando novas maneiras de mostrar sua preferência por buscar oportunidades de investimento e telegrafar seu viés de alta.
Ações da American Tower quebram padrão recente
A maior participação individual no fundo do setor imobiliário da State Street é a American Tower Corporation (AMT). A empresa resgatou recentemente todas as suas notas seniores e aumentou seu dividendo trimestral de 94 centavos por ação para US $ 1, 01. Os investidores notaram os movimentos e enviaram as ações 10% mais altas nos últimos três pregões. O gráfico abaixo mostra como esse movimento criou uma quebra dramática no padrão de contra-tendência que vinha se acumulando nos últimos três meses, sugerindo novo entusiasmo de compra pelas ações.
A linha inferior
As ações subiram para máximos históricos, mais uma vez, e desta vez as grandes capitalizações superaram as pequenas e as ações de tecnologia. O Volatility Index (VIX) resiste obstinadamente a fazer novos mínimos, no entanto. Os mercados emergentes e o setor imobiliário comercial mostraram força recente, sugerindo que o atual rali do mercado está ganhando espaço.
