O que é um lance cego?
Uma oferta cega é uma oferta, comumente feita por grandes gerentes de portfólio, de comprar uma cesta de valores mobiliários sem conhecer a composição ou o custo de cada um.
Principais Takeaways
- Uma oferta cega é uma oferta, comumente feita por grandes gerentes de portfólio, de comprar uma cesta de valores mobiliários sem conhecer a composição ou o custo de cada uma. Uma oferta cega é arriscada, pois um investidor, desconhece a composição da cesta, Os investidores institucionais usam ofertas cegas para evitar influenciar o mercado em geral ou incorrer no custo de encontrar e executar operações de compra e venda direcionadas.
Noções básicas sobre lances cegos
Uma oferta às cegas é uma oferta de compra de um pacote de valores mobiliários, sem o conhecimento exato dos valores mobiliários adquiridos e, por fim, acarreta maior risco de base. Uma oferta às cegas é arriscada, na medida em que um investidor desconhece a composição dos investimentos que estão sendo ofertados. O risco é que os investidores acabem possuindo títulos sem valor.
Os investidores institucionais usam lances cegos para evitar influenciar o mercado em geral ou incorrer no custo de encontrar e executar operações de compra e venda direcionadas. As ofertas cegas permitem negociar uma carteira de valores mobiliários, sabendo o número de ações da carteira e seu valor nocional. Quanto maior a transação de oferta às cegas, maior o prêmio de risco associado aos títulos subjacentes.
Os investidores institucionais olham para a compra de títulos diferentes dos investidores individuais. Investidores individuais analisam fatores como liquidez, volatilidade e notícias da empresa para determinar um preço a pagar, enquanto investidores institucionais negociam centenas de milhões de dólares e envolvem livros inteiros de valores mobiliários. A prática é semelhante a comprar uma unidade de armazenamento abandonada sem saber o que está dentro, mas com uma boa idéia do que esperar em geral.
Exemplo de um lance cego
Pode ser apresentada uma oferta às cegas que revele apenas características gerais de um livro de valores mobiliários, como beta, volatilidade e outros atributos sem listá-los especificamente. Nesse caso, suponha que o portfólio tenha uma volatilidade muito baixa e consista em títulos. Um investidor institucional pode estar buscando investimentos de renda fixa com baixa volatilidade e se deparar com a oferta às cegas. Como eles estão simplesmente procurando reduzir o risco em seu portfólio, eles podem optar por comprar o livro de valores mobiliários sem conhecer os componentes individuais. As características da carteira podem sugerir que elas consistem em títulos corporativos de alta classificação e / ou títulos do governo e, portanto, a oferta às cegas pode oferecer um valor atraente.
A linha inferior
Uma oferta às cegas é uma oferta para comprar um pacote de valores mobiliários sem conhecer exatamente os valores mobiliários que estão sendo comprados. Embora investidores individuais nunca façam esse tipo de transação, essas transações são comuns entre investidores institucionais que estão mais preocupados com as características de uma carteira do que com os componentes individuais.
As ofertas cegas têm um risco básico substancial, que é o risco de o investidor deter ativos subjacentes que não são comparáveis à carteira de investimentos a que o investidor buscou exposição inicialmente. O potencial de esses instrumentos não serem correlacionados negativamente aumenta o risco de ganhos ou perdas excessivos em uma estratégia de hedge, o que acabaria por aumentar o limiar de risco além da tolerância ao risco do investidor. O risco básico pode ser encontrado em certas transações de contratos derivativos personalizados que envolvem diferentes moedas, perfis de volatilidade ou betas.
