As empresas de private equity investem no patrimônio de empresas privadas, ou seja, aquelas que não são negociadas publicamente em bolsa. Eles implantam uma variedade de estratégias para fazer esses investimentos. Com uma compra alavancada, uma empresa de private equity usa dinheiro emprestado para investir em uma empresa; o fluxo de caixa da empresa-alvo serve como garantia. O capital de risco é outro tipo de investimento em private equity. Com o capital de risco, uma empresa de private equity fornece capital para uma startup ou pequena empresa, geralmente uma que desenvolve uma idéia ou tecnologia nova ou invisível, em troca de uma participação acionária na empresa. O capital de crescimento é semelhante ao capital de risco, mas, em vez de atingir uma nova empresa, a empresa de private equity investe em uma empresa madura que tenta crescer ou se reestruturar.
Independentemente da estratégia específica utilizada, o objetivo de uma empresa de private equity é procurar empresas promissoras com alto potencial de crescimento e adquirir capital nessas empresas. Embora o conceito seja bastante simples, o leigo há muito tempo considera o patrimônio privado algo esotérico. De fato, esse tipo de investimento raramente entrou no discurso público até as duas eleições presidenciais de Mitt Romney em 2008 e 2012. Romney foi co-fundador da Bain Capital, com sede em Boston, uma das maiores e mais conhecidas empresas de capital privado do mundo e empresas de capital de risco. Essa empresa é uma das grandes razões pelas quais Boston é considerada um reduto do patrimônio privado, mas não é a única razão. As quatro empresas a seguir são as maiores empresas de private equity em Boston.
Bain Capital
Talvez a única empresa nesta lista que seja um nome familiar, Bain Capital, com US $ 95 bilhões em ativos a partir de 2018, seja de longe a maior empresa de private equity em Boston. Um de seus fundadores foi Mitt Romney, que serviu como governador de Massachusetts, CEO dos Jogos Olímpicos de Inverno de 2002 em Salt Lake City e candidato republicano à presidência em 2012.
Romney e seus dois sócios fundaram a empresa em 1984 e passaram o ano seguinte levantando US $ 34 milhões, que eles costumavam fazer nos investimentos iniciais da empresa. O começo deles foi auspicioso; Romney ficou tão desanimado em um ponto em 1985 que considerou encerrar a operação. A Bain teve sua primeira grande oportunidade, no entanto, com um investimento em uma varejista de material de escritório em dificuldades chamada Staples. Com a Bain participando de uma grande participação acionária, a Staples tornou-se pública em 1989 e cresceu rapidamente na década de 1990. O acordo lançou a Bain nos principais estratos das empresas de private equity.
HarbourVest Partners
A HarbourVest Partners começou em 1982 como uma subsidiária da John Hancock Insurance. A empresa é especializada em capital de risco e aquisições alavancadas, seu mercado alvo são instituições financeiras. Além disso, a HarbourVest Partners se associou a outras empresas de private equity ao longo dos anos para realizar várias grandes transações no mercado secundário, incluindo a compra de mais de US $ 2 bilhões em fundos do Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia, ou CalPERS.
A empresa segmenta suas atividades de investimento em diversos tipos, empregando equipes especializadas para lidar com cada tipo. Essas subcategorias incluem capital de risco nos EUA, aquisições nos EUA, Europa, Ásia, América Latina e um grupo separado para mercados emergentes. A HarbourVest também lançou uma divisão dedicada exclusivamente a investimentos em empresas de energia limpa e tecnologia limpa. A diversificação e a alocação flexível de ativos mantiveram o portfólio da empresa em bases sólidas em vários climas econômicos. A partir de 2018, a HarbourVest possui US $ 50 bilhões em ativos totais.
TA Associates
Fundada em 1968, mais de uma década antes da Bain Capital, a TA Associates esteve envolvida em mais de 500 investimentos e, a partir de 2018, possui ativos de US $ 20 bilhões.
A década de 1970 marcou o primeiro grande período de crescimento da empresa, passando de menos de US $ 5 milhões para mais de US $ 125 milhões em ativos. A TA Associates alcançou esse crescimento por meio da atividade de investimento em uma ampla variedade de indústrias, incluindo assistência médica, produtos de consumo e serviços financeiros. Alguns dos investimentos mais bem-sucedidos da empresa incluem Biogen, ImmunoGen e Digital Research.
Kevin Landry, que se tornou sócio da TA Associates em 1972 e atuou como CEO desde 1984 até se aposentar em 2012, é creditado com grande parte do crescimento e sucesso da empresa. Apesar de serem rivais nos negócios por grande parte de suas carreiras, Landry e Mitt Romney mantiveram um forte respeito mútuo. Landry foi um dos maiores doadores da campanha de Romney em 2012.
Summit Partners
A Summit Partners foi fundada no mesmo ano da Bain Capital, 1984. Suas principais áreas de investimento são tecnologia e assistência médica. Algumas startups de tecnologia muito conhecidas cresceram com a ajuda de dólares de investimento da Summit Partners. Isso inclui Answers.com, AVAST, McAfee e WebEx. Os maiores investimentos em saúde da empresa incluem Lincare, Pediatrix e Physicians Formula. A Summit Partners também foi uma das primeiras investidoras da Snap Fitness, uma cadeia de academias diferenciada por suas baixas taxas mensais, modelo de negócios sem frescuras e acesso de cartão-chave 24 horas para os membros.
A partir de 2018, a Summit Partners possui ativos totais de US $ 14 bilhões. Além da sede em Boston, a empresa mantém escritórios regionais em Londres e Menlo Park, Califórnia.
