É hora de comprar ouro e despejar ações, pois a atual bolha do mercado de ações está prestes a estourar. Essa é a opinião da Crescat Capital LLC, uma empresa sediada em Denver com um forte histórico de desempenho superior ao S&P 500 e cujo Global Macro Fund retornou 41% no ano passado. A empresa aponta para a frenética venda de ações de membros corporativos nos últimos dois anos como um dos principais sinais de alerta. Essas pessoas vendidas pesadamente venderam em 2017, 2018 e agora "a terceira vez deve ser o charme para o mercado teimoso dos EUA", prevê Crescat, de acordo com a Bloomberg.
A atual estratégia de fundos de hedge da empresa é predominantemente longa, enquanto reduz as ações globais. "Há muito mais pela frente para lucrar com o lado mais curto do mercado", escreveu a empresa aos clientes. "A manifestação do mercado de urso está ficando sem força!"
Estratégia do mercado de urso da Crescent Capital
- `` O mercado de ações está cada vez mais competitivo e, por isso, é importante que as empresas estejam atentas às novas tendências.
O que isso significa para os investidores
Considerar a recuperação de 13% no mercado de ações apenas uma recuperação do mercado em baixa é uma clara indicação de que Crescat acha que os fundamentos econômicos estão apontando para o lado negativo. Juntamente com especialistas internos que vendem ações, o Crescat cita os dados econômicos deteriorados e a inversão da curva de juros como motivos a serem considerados.
O consenso atual é que a economia entrará em recessão em 2020 ou 2021, disse Tavi Costa, analista global de macro da Crescat à Bloomberg. Entre essa visão de consenso estão os economistas Paul Krugmann e Robert Schiller, premiados com o Nobel, além do comentarista financeiro Gary Shilling e pelo menos três quartos dos economistas de negócios. Tavi, no entanto, acha que a crise acontecerá ainda mais cedo. "Pensamos que é muito mais próximo do que isso", disse ele.
Se e quando ocorrer uma recessão, é provável que as ações sejam prejudicadas pela queda nos lucros. O Goldman Sachs, em um recente relatório "Onde Investir Agora", descreveu a variação média do lucro por ação (EPS) nas últimas sete recessões desde 1970. O setor de materiais teve um declínio de 56%, enquanto o consumidor é discricionário., indústrias e energia caíram 33%, 20% e 19%, respectivamente. Esses declínios foram muito piores do que o declínio médio de EPS de 13% do S&P 500.
Olhando para o futuro
Enquanto os touros estão atualmente aproveitando a recuperação do mercado, dados econômicos que continuam se deteriorando podem afirmar a visão de baixa e esvaziar a bolha. Nesse caso, os investidores vão querer ser baixos. “Em breve, a mentalidade de comprar o mergulho e a ganância do mercado em alta se transformarão em medo. Vender gerará mais vendas. É assim que os mercados em baixa funcionam ”, escreveu Crescat a seus clientes.
