O que é uma listagem de porta traseira?
Uma listagem de porta dos fundos é uma estratégia alternativa para abertura de capital usada por uma empresa que não atende aos critérios mínimos de listagem em uma bolsa de valores. Para entrar na bolsa, a empresa que deseja abrir seu capital adquire uma empresa já listada.
Principais Takeaways
- Uma listagem de porta traseira é uma maneira que uma empresa privada pode tornar pública quando não atende aos requisitos mínimos de listagem de uma bolsa de valores.Em vez disso, a empresa privada pode adquirir uma empresa que já está listada em uma bolsa de valores e iniciar operações sob essa apelido da empresa pública. As listagens de porta traseira são raras, pois muitas vezes se a empresa privada não atender aos critérios mínimos de listagem, ela também não poderá obter o capital necessário para efetuar a compra da empresa pública.
Como funcionam as listas da porta traseira
Se uma pequena empresa privada não tiver os recursos ou não atender aos requisitos de listagem para abrir seu capital, poderá comprar uma empresa que já seja negociada publicamente com ações listadas em uma bolsa de valores. Para fazer isso, a empresa privada precisaria ter muito dinheiro disponível ou conseguir obter o capital necessário (geralmente através do uso de empréstimos) para comprar a empresa pública.
Uma listagem de porta traseira é atípica para a maioria das aquisições ou fusões, porque a empresa adquirente em uma listagem de porta traseira começará subseqüentemente a fazer negócios com o nome da empresa-alvo e o registro de ações. Os custos regulatórios e de arquivamento tornaram-se tão proibitivos nos últimos anos que às vezes a compra de uma empresa pública pode ser uma maneira econômica de algumas empresas privadas se tornarem públicas.
Requisitos de listagem
Os requisitos de listagem compreendem os vários padrões estabelecidos pelas bolsas de valores, como a Bolsa de Valores de Nova York, para controlar a participação na bolsa. Os requisitos variam de acordo com a troca, mas existem certas métricas que quase sempre são incluídas. As duas categorias de requisitos mais importantes lidam com o tamanho da empresa (conforme definido por renda anual ou capitalização de mercado) e a liquidez das ações (um certo número de ações já deve ter sido emitido).
Por exemplo, a NYSE exige que as empresas já tenham 1, 1 milhão de ações negociadas em bolsa com um valor de mercado coletivo de pelo menos US $ 100 milhões.
Para a NASDAQ, cada empresa também deve ter um mínimo de 1, 25 milhão de ações negociadas em bolsa quando listadas, excluindo as detidas por executivos, diretores ou quaisquer proprietários efetivos de mais de 10% da empresa. As empresas também devem ter pelo menos 450 acionistas do lote redondo (100 ações), 2.200 acionistas no total ou 550 no total, com 1, 1 milhão de volumes médios de negociação nos últimos 12 meses.
Tanto a NYSE quanto a Nasdaq exigem um preço mínimo de listagem de segurança de US $ 4, 00 por ação.
Exemplo de listagem de porta traseira
Por exemplo, digamos que a empresa privada XYZ queira fazer IPO, mas não atende aos critérios mínimos de listagem.
Se, no entanto, a XYZ comprar a empresa pública ABC, a XYZ se associará à ABC e começará a fazer negócios com o nome da ABC - já que essa empresa pública se tornará essencialmente uma empresa de fachada para o que a XYZ comprou. A XYZ agora negocia como ABC na bolsa e possui tudo o que faz parte da ABC.
