O que é uma taxa de leilão
Taxa de leilão é a taxa de juros que será paga em um título específico, conforme determinado pelo processo de leilão na Holanda. Os leilões ocorrem a intervalos, e a taxa de juros é fixa até o próximo leilão. Esse processo ajuda a determinar a taxa de juros dos títulos do Tesouro.
BREAKING DOWN Taxa de Leilão
A taxa de leilão também é usada em outros títulos de dívida, como títulos municipais. Essa é uma boa maneira para o investidor e o emissor preverem seus retornos e custos, respectivamente, pois os leilões podem ser realizados com a mesma frequência anual ou semanal. O processo de leilão também permite que os investidores mitiguem o risco de reinvestimento, porque as flutuações da taxa de juros são geralmente menos voláteis.
Um leilão holandês é uma estrutura de leilão de oferta pública na qual o preço da oferta é definido após a aceitação de todos os lances para determinar o preço mais alto pelo qual a oferta total pode ser vendida. Nesse tipo de leilão, os investidores fazem uma oferta pelo valor que estão dispostos a comprar em termos de quantidade e preço. As ofertas competitivas feitas por licitantes diretos no leilão de títulos do Tesouro, que definem a taxa de rendimento ou leilão que todos os participantes do leilão eventualmente recebem, é um exemplo do processo de leilão holandês.
Os títulos com taxa de leilão são títulos de longo prazo e taxa variável vendidos através de um leilão holandês. Eles estão vinculados a taxas de juros de curto prazo e estão disponíveis como títulos tributáveis e isentos de impostos. Os títulos com taxa de leilão oferecem benefícios tanto ao emissor como ao investidor. Os emissores podem garantir um financiamento de custo mais baixo do que a captação de recursos por meio de um sindicato de bancos de terceiros, e o processo de financiamento é mais simples e direto para os investidores que participam do leilão.
Limitações ao lance de taxa de leilão
Um leilão holandês falha quando há investidores insuficientes dispostos a comprar os valores mobiliários para oferta. Os exemplos incluem quando bancos e outras instituições financeiras saíram do mercado para títulos com taxa de leilão no início de 2008. Isso demonstra os riscos de um processo de leilão para uma nova oferta de títulos em comparação com o processo tradicional de contar com agentes de terceiros, geralmente investimentos comercializar a oferta eo preço com base na demanda estimada do comprador.
Os bancos de investimento têm a função de garantir que os possíveis investidores entendam o cenário competitivo e de negócios de uma empresa que abre capital em uma oferta pública inicial ou os fundamentos e a qualidade de crédito de um emissor considerando uma oferta de renda fixa. Por meio dessa diligência, os banqueiros podem avaliar o que os investidores estão dispostos a pagar e avaliar se há demanda suficiente para que a oferta seja bem-sucedida. Enquanto isso, em um leilão, os emissores não têm garantia de que nenhum licitante apareça.
