Os índices de dívida ajudam os investidores a analisar a capacidade de uma empresa de pagar o principal e os juros de sua dívida pendente. Os índices revelam como uma empresa financia suas compras de ativos e sua capacidade de suportar turbulências econômicas. Eles também indicam se a empresa está usando dívida de forma responsável para expandir seus negócios ou se está confiando excessivamente em dívida para cumprir as obrigações essenciais. O último poderia sugerir que há problemas se aproximando no futuro próximo.
Certos índices de dívida devem ser comparados aos índices de referência, enquanto outros são mais subjetivos e são melhores comparados aos índices de pares da indústria e do mercado em geral. Para um varejista de grande capitalização como o Walmart Inc. (NYSE: WMT), os índices de dívida mais confiáveis para avaliar são o índice de dívida / patrimônio líquido, índice de cobertura de juros e índice de fluxo de caixa / dívida.
Principais Takeaways
- Os investidores usam índices de dívida para analisar como uma empresa financia suas compras de ativos e sua capacidade de pagar sua dívida em dívida. Três índices de dívida comumente usados para avaliar uma empresa são a relação dívida / patrimônio, cobertura de juros e fluxo de caixa para Um alto índice de dívida / patrimônio indica que a empresa depende do endividamento em vez do patrimônio para financiar suas compras de ativos. Em 31 de janeiro de 2019, o índice de endividamento do Walmart era de 0, 80, valor que indica a A empresa estava usando mais patrimônio do que dívida para financiar suas compras de ativos.
Índice de Dívida / Patrimônio Líquido
O índice dívida / patrimônio líquido (D / E) compara a porcentagem de ativos de uma empresa financiada por dívida com a porcentagem financiada por patrimônio. Um alto índice de D / E sugere que uma empresa é mais alavancada e depende de dívida para financiar a compra de ativos. Embora o uso de alavancagem não seja algo inerentemente ruim, o uso excessivo de alavanca pode colocar uma empresa em uma posição precária.
A relação D / E do Walmart em 31 de janeiro de 2019 era de 0, 80. Esta é uma figura saudável que se manteve notavelmente estável na última década. Isso indica que a empresa está usando mais patrimônio do que dívida para financiar a compra de ativos, e suas práticas de gerenciamento de dívida não vacilaram nem mesmo durante um período economicamente turbulento.
Entre seus dois principais concorrentes, a Target apresentou uma relação D / E mais alta em 1, 2 em outubro de 2019, enquanto a relação D / E da Costco é menor em 0, 45 em agosto de 2019.
Índice de Cobertura de Juros
O índice de cobertura de juros mede quantas vezes uma empresa pode pagar os juros de sua dívida com seus ganhos atuais. Um alto índice significa que uma empresa provavelmente não cumprirá as obrigações de dívida no futuro próximo. A maioria dos analistas concorda que o índice de cobertura de juros aceitável mais baixo absoluto é de 1, 5, embora os investidores em valor preferam empresas com um número significativamente maior.
O índice de cobertura de juros do Walmart era de 7, 45 em outubro de 2019. Com seus ganhos atuais, a empresa poderia pagar os juros de sua dívida pendente quase 7 vezes. O índice de cobertura de juros do Walmart Inc. melhorou de 2016 para 2017, mas depois se deteriorou significativamente de 2017 para 2019.
No entanto, a Costco tinha uma taxa de cobertura de juros muito maior em 32, 51 em agosto de 2019. A meta tinha uma taxa de cobertura de juros de 8, 87 em outubro de 2019.
Índice de fluxo de caixa / dívida
A relação fluxo de caixa / dívida mede a porcentagem da dívida total de uma empresa que ela pode pagar com seu fluxo de caixa atual. Essa é uma métrica eficaz a ser considerada, juntamente com o índice de cobertura de juros, pois inclui apenas os ganhos que realmente se materializaram em dinheiro.
O índice de fluxo de caixa / dívida do Walmart era de 0, 11 em outubro de 2019, o que significa que seu fluxo de caixa atual poderia pagar 11% de sua dívida. Muitos analistas consideram uma porcentagem de dois dígitos um sinal saudável. No entanto, o índice de fluxo de caixa / dívida do Walmart foi maior em julho de 2018, quando foi de 0, 20. Será importante apresentar tendências no futuro como um indicador do compromisso da empresa com o gerenciamento responsável da dívida.
A Target tinha uma relação fluxo de caixa / dívida de 0, 07 em outubro de 2019, sinalizando que o nível atual de caixa operacional da Target é baixo, enquanto o custo da Costco é 1, 38 muito mais alto em agosto de 2019.
