O que é um preço de exercício agregado?
Um preço de exercício agregado é o valor total do ativo subjacente se o detentor exercer seu contrato de opções. Em outras palavras, é a quantidade de dinheiro necessária para comprar o subjacente ao exercer uma opção de compra ou o capital necessário quando atribuído em uma posição de venda curta. Esse valor é especificado pelo número de contratos mantidos, preço de exercício e o que cada contrato representa em termos de unidades subjacentes.
Você pode calcular o preço de exercício agregado, pegando o preço de exercício da opção e multiplicando-o pelo tamanho do contrato. No caso de uma opção de título, o preço de exercício é multiplicado pelo valor nominal do título subjacente. O prêmio pago para adquirir a opção não é contabilizado.
Compreendendo o preço de exercício agregado
O preço de exercício agregado é efetivamente o valor total do exercício.
O objetivo para calcular o preço de exercício agregado é determinar quanto dinheiro o comprador do ativo subjacente deve ter para exercer a transação.
Exemplo - Opções de ações
Para uma opção de ações, o preço de exercício agregado é o tamanho do contrato, multiplicado pelo número de contratos, multiplicado pelo preço de exercício (o preço de exercício).
Para a empresa ABC, cada contrato é de 100 ações. Portanto, ao comprar 5 contratos de opção de compra com um preço de exercício de $ 40, 00, o preço de exercício agregado seria:
100 ações / contrato * 5 contratos * US $ 40, 00 ou
100 * 5 * 40, 00 = $ 20.000
Para exercer essa opção de compra, o detentor precisaria de US $ 20.000 para receber 500 ações da empresa ABC.
Exemplo - Opções de títulos
Não há muita diferença entre o cálculo de uma opção de bônus e uma opção de ações. Cada um negociará em unidades especificadas para que o valor da opção exercida seja calculado de maneira semelhante às opções de ações.
Para uma opção de título, o preço de exercício agregado é o valor nominal do título, multiplicado pelo número de contratos, multiplicado pelo preço de exercício (exercício).
Para o título XYZ, cada contrato normalmente cobre um título com valor nominal de par ou 100% e o preço de exercício das opções também é cotado em porcentagem do par. Para a maioria dos títulos, isso se traduz em US $ 1000 em valor. Portanto, uma opção de compra em um lote de 5 títulos com um preço de exercício de 90, o preço de exercício agregado seria:
1 valor nominal * 5 títulos por contrato * (90% de $ 1000) ou
1 * 5 * 900 = $ 4.500
Para exercer essa opção de compra, o detentor precisaria de US $ 4.500 para pagar ao vendedor, a fim de receber 5 títulos do emissor XYZ.
Lembre-se de que as opções de compra lucram quando o título subjacente se move mais alto. Por outro lado, isso significa que eles também lucram quando a taxa de juros relevante se move para baixo, uma vez que os preços dos títulos e as taxas de juros geralmente se movem em direções opostas.
