O crescimento econômico produziu salários mais altos e elevou a confiança do consumidor a uma alta de 17 anos, com os gastos do consumidor em uma forte tendência de alta como resultado. Apesar dos ventos contrários ao aumento das tarifas que estão aumentando os custos de produtos e materiais importados, Robert Drbul, diretor gerente sênior da divisão de pesquisa da Guggenheim Securities, vê uma perspectiva brilhante para vários varejistas líderes. Conforme relatado por Barron, sua principal opção é a Tapestry Inc. (TPR), enquanto outras ações de varejo que ele recomenda são Amazon.com Inc. (AMZN), PVH Corp. (PVH), Nike Inc. (NKE), Kohl's Corp. (KSS) e Tiffany & Co. (TIF). A tapeçaria é a mãe do Coach, enquanto as principais marcas da PVH são Calvin Klein e Tommy Hilfiger.
| estoque | Ganho no acumulado do ano |
| Tapeçaria | 7, 6% |
| Amazonas | 55, 4% |
| PVH | 12, 3% |
| Nike | 22, 9% |
| Kohl's | 33, 7% |
| Tiffany | 31, 5% |
| Índice S&P Retail Select Industry (SPSIRE) | 9, 0% |
| Índice S&P 500 (SPX) | 5, 4% |
Drbul cita vários pontos positivos para o setor de varejo, além do principal impulsionador macro do aumento dos gastos dos consumidores: balanços saudáveis, estoques enxutos, fechamento de lojas com baixo desempenho, melhoria das estratégias de comércio eletrônico e benefícios da reforma tributária. Embora os preços das ações de muitos varejistas estejam próximos dos máximos de todos os tempos, ele indica que "muitos desses ganhos foram garantidos", segundo Barron. Tiffany e Nike são discutidas em mais detalhes abaixo, como casos representativos.
Driver de macro: gastos do consumidor
Conforme citado por Barron, Drbul escreveu na semana passada que o consumidor americano "permanece bastante saudável e em uma posição forte". Os gastos com consumo pessoal atingiram uma alta histórica no segundo trimestre, alta de 1, 4% em relação ao primeiro trimestre e 6, 8% acima dos gastos no quarto trimestre de 2016, segundo o Bureau of Economic Analysis (BEA) dos EUA. Enquanto isso, com base na inflação, o Bureau of Labor Statistics dos EUA projeta uma taxa média de crescimento anual de 1, 9% até 2026.
A varejista de luxo Tiffany e a gigante de roupas Nike estão superando drasticamente o mercado de ações, pois se beneficiam dessas macro tendências.
Tiffany: 'Transformada da noite para o dia'
A Tiffany viu as vendas de joias e outros artigos de luxo aumentarem em sua rede mundial de lojas, proporcionando diversificação contra uma possível queda nos gastos dos consumidores nos EUA. E suas lojas nos EUA, especialmente sua localização principal na Quinta Avenida, em Manhattan, estão atraindo turistas estrangeiros que gastam gratuitamente, conforme observado pelo New York Post. O Post também indica que a Tiffany está progredindo em um plano para conquistar compradores mais jovens de lojas e sites rivais, e que suas vendas nas mesmas lojas estão crescendo rapidamente, excedendo as estimativas dos analistas.
A CNN relata que o crescimento das vendas se espalhou pelo mundo para a Tiffany, enquanto a reforma tributária dos EUA reduziu sua taxa efetiva de impostos em mais de seis pontos percentuais. O comentarista da CNBC Jim Cramer disse que "eles fizeram avanços extraordinários na melhoria de sua execução", creditando ao novo CEO Alessandro Bogliolo grande parte da recuperação da empresa. "Quase da noite para o dia, ele transformou o que antes era o varejista de luxo mais complicado e menos atualizado em uma potência em crescimento", acrescentou Cramer, citando novas linhas de produtos, uma melhor estratégia online e novos slogans de vendas.
Nike: 'Triplo Duplo'
Como a Tiffany, a fabricante de calçados, roupas e equipamentos esportivos Nike projetou uma reviravolta em suas operações na América do Norte, publicando uma ampla melhoria nas vendas em suas linhas de produtos, regiões de vendas e segmentos de clientes como parte de seu plano "triplo duplo" para dobrar a inovação, acelerar a mercado e vendas digitais, de acordo com a Alpha Alpha. O investimento em tecnologia reduziu o prazo médio de criação de produtos em mais de 50%.
Perigos à espreita
Os céticos apontam que as guerras comerciais podem dificultar as vendas no exterior dessas empresas, enquanto o aumento dos custos devido às tarifas dos EUA provavelmente resultará em compressão de margem ou, se repassadas ao consumidor, as vendas diminuirão. Além disso, a economia dos EUA está atrasada por um período de recessão, e isso é quase garantido para diminuir os gastos do consumidor e as vendas no varejo.
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