Apesar das preocupações generalizadas sobre um mercado de ações superaquecido com avaliações exageradas, os estrategistas de portfólio do Goldman Sachs Group Inc. (GS) oferecem quatro razões para a contínua alta, segundo seu relatório do Weekly Weekly Kickstart de 26 de janeiro. Além disso, em outro relatório, o Goldman revisita um longo - tema de investimento deles, que ações com o maior crescimento de receita secular estão entre as mais bem posicionadas para superar o mercado a longo prazo. Primeiro, resumimos suas quatro razões para permanecer otimista em 2018.
1. Ações começam fortes em 2018
No acumulado do ano até 26 de janeiro, o Índice S&P 500 (SPX) subiu 6%. Este é o melhor começo de um ano civil desde 1987 e o melhor em relação à volatilidade realizada desde 1967, diz Goldman. O Goldman prevê 3.100 no S&P 500 no final de 2018, um avanço de 8, 6% a partir do fechamento de 29 de janeiro.
Além disso, na data do relatório da Goldman, o S&P 500 passou 398 dias úteis consecutivos sem um rebaixamento de 5% ou mais, um novo recorde. As corridas mais longas anteriores foram de 394 dias, alcançadas em 1996, e de 386 dias, alcançadas em 1965. Depois que a corrida anterior foi alcançada em 1986, o índice subiu 42% nos 12 meses seguintes, por Goldman. Depois de estabelecer o recorde mais antigo em 1965, o mercado caiu um modesto 1% nos próximos 12 meses, acrescentam.
2. Revisões de ganhos ascendentes
A estimativa consensual de EPS para o S&P 500 aumentou 5% desde a aprovação da reforma tributária em dezembro, de US $ 147 para US $ 154, diz Goldman. Como resultado, os múltiplos de avaliação prospectiva permaneceram estáveis, apesar do aumento dramático no acumulado do ano no índice, para novos registros. Goldman espera que as estimativas corporativas de EPS continuem subindo à medida que a temporada de relatórios do quarto trimestre progride.
3. Atenção ao Investidor
Enquanto muitos observadores temem que os investidores se tornem otimistas ou complacentes demais, Goldman discorda. Eles descobriram que os investidores estão cientes dos riscos potenciais aos preços das ações, como taxas de juros mais altas ou uma desaceleração econômica inesperada, que eles indicam que podem ter origem na China.
4. Baixas chances de ruptura do NAFTA
Apesar das ameaças do presidente Trump, Goldman acredita que as chances reais de retirada pelos EUA em 2018 são baixas. Mesmo que os EUA se retirem, o Goldman vê pouco impacto no crescimento econômico e nos lucros das empresas. As razões são que as exportações para o México representam apenas 1% do PIB dos EUA e que um acordo de livre comércio pré-NAFTA com o Canadá provavelmente permanecerá em vigor. O maior risco, na opinião de Goldman, é que a retirada dos EUA desencadeie um maior conflito comercial global, particularmente com a China.
Ações de crescimento secular
Em um relatório datado de 26 de janeiro e intitulado "Onde Investir Agora - Ano 2", o Goldman apresenta uma cesta de 48 ações que eles esperam superar com base no forte crescimento da receita secular. Os números médios de crescimento da receita de consenso para essas ações são de 16% em 2018 e 11% em 2019, contra 5% nos dois anos para a empresa mediana do S&P 500. O crescimento consensual de EPS em 2018 para essas ações é de 23%, contra 13% para a mediana das ações da S&P 500.
Entre os estoques nesta cesta estão estes 10, que apresentam as maiores taxas de crescimento projetadas de EPS para 2018. Apresentamos-lhes suas projeções de crescimento de receita de 2018, projeções de crescimento de receita de 2019 e projeções de crescimento de EPS de 2018:
- (FMC): + 55% da receita 2018, + 7% da receita 2019, + 100% de EPS 2018EQT Corp. (EQT): + 64%, + 18%, + 93% Netflix Inc. (NFLX): +28 %, + 20%, + 82% Amazon.com Inc. (AMZN): + 29%, + 21%, + 76% Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX): + 18%, + 24%, + 59% Charles Schwab Corp. (SCHW): + 16%, + 12%, + 48% JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT): + 11%, + 9%, + 47% CBOE Global Markets Inc. (CBOE): + 15%, + 6%, + 37% Progressive Corp. (PGR): + 13%, + 11%, + 34% Cintas Corp. (CTAS): + 10%, + 6%, + 34%
A Investopedia informou sobre uma iteração anterior da cesta de alto crescimento da receita do Goldman em outubro.
Montando uma onda global
"Todas as grandes economias do mundo estão se expandindo ao mesmo tempo, uma onda síncrona de crescimento que está criando empregos, levantando fortunas e moderando os temores do descontentamento popular", relata o The New York Times. As empresas que já demonstram forte crescimento da receita secular podem estar melhor posicionadas para se beneficiar dessa onda econômica global. "Se algo ruim acontece em uma economia, o fato de o crescimento global se espalhar garante mais sustentabilidade", como Barret Kupelian, economista sênior da empresa multinacional de contabilidade e consultoria PricewaterhouseCoopers, disse ao NYT.
