Enquanto uma política comercial cada vez mais protecionista da Casa Branca abalou os estoques de aço, uma equipe de analistas na rua está com uma nota sugerindo que a ameaça do comércio internacional pode não ser tão ruim para alguns gigantes do setor. Mesmo aqueles com grandes empresas americanas devem ser capazes de evitar um grande impacto nos impostos sobre importação, de acordo com uma empresa de investimentos de Nova York, e conforme descrito em um recente relatório da Barron.
Vários fatores, como a instabilidade geopolítica em países como a Itália, causaram um aumento da volatilidade no nono ano do mercado altista, arrastando as ações dos EUA para baixo em cerca de 3, 5% em relação às máximas de janeiro, mas ainda assim garantindo um ganho de 3, 7% para o S&P 500 no acumulado do ano (acumulado no ano). (Para saber mais, consulte também: Incerteza comercial já está prejudicando empresas americanas. )
Tarifas "Não são Mono-Dimensionais"
Na sexta-feira, o presidente Trump anunciou novas taxas de 25% e 10% sobre as importações européias de aço e alumínio, respectivamente. Enquanto os impostos sobre mercadorias que chegam aos EUA prejudicam empresas estrangeiras que dependem fortemente de vendas nos Estados Unidos, Stephen Wood, estrategista-chefe de mercado da Russell Investments, espera que os exportadores de aço e alumínio Arcelor Mittal (MT) e Rio Tinto (RIO) sintam pouco queima prevista.
"O que é twittado e o que acontece é realmente bem diferente", afirmou Wood. "As tarifas não são tão monodimensionais para essas empresas de mineração e metais globalmente diversificadas quanto eram antes". O analista sugeriu que muitas empresas podem facilmente transferir a produção para os EUA, onde já possuem operações, e evitar tarifas por completo. Além disso, como as tarifas são cobradas apenas dos metais, e não de matérias-primas, como minério de ferro ou alumina, as siderúrgicas podem ser mais estratégicas para mudar sua produção geograficamente. (Para saber mais, consulte também: Onde investir em uma guerra comercial: a visão de Goldman. )
Arcelor Mittal
A Arcelor Mittal, sediada em Luxemburgo, que viu suas ações negociarem praticamente nos últimos cinco pregões, atribui cerca de 21% de sua receita aos EUA, em comparação com 49% da Europa. Ao deslocar a produção para os Estados Unidos, ela se posicionará para se beneficiar de preços mais altos, enquanto a maioria de suas vendas permanecerá inalterada, conforme observado pela Barron's.
Rio Tinto
A Russell Investments, com sede em Nova York, destacou a australiana Rio Tinto como outro fabricante de aço com negócios particularmente diversificados geograficamente. A RIO, cujo estoque subiu 1, 3% na semana passada, produz alumínio e minério de ferro e gerou 14, 3% de seus US $ 17, 7 bilhões em vendas anuais nos EUA em 2017, em comparação com 44% na China e 8, 6% na Europa.
Quanto às siderúrgicas norte-americanas, o futuro parece um pouco menos brilhante, especialmente considerando a especulação de importações retaliatórias. Na semana passada, analistas da Goldman Sachs reduziram sua meta de preço das ações da AK Steel Holding Corp. (AKS), escrevendo que a siderúrgica tem potencial de lucratividade limitado, apesar da pressão do governo Trump por mais impostos de importação. (Para saber mais, consulte também: AK Steel cortou para vender em meio a preocupações comerciais. )
