Uma empresa que precisa de dinheiro para operações comerciais gerais de longo prazo pode aumentar o capital por meio de ações ou dívidas de longo prazo. Se uma empresa usa dívida ou patrimônio para obter capital depende dos custos relativos do capital, do atual rácio dívida / patrimônio da empresa e de seu fluxo de caixa projetado. O patrimônio é um termo genérico para o dinheiro não endividado investido na empresa e normalmente representa uma mudança na composição dos interesses de propriedade. O financiamento da dívida é geralmente mais barato, mas cria passivos de fluxo de caixa que a empresa deve gerenciar adequadamente.
Em geral, o patrimônio é menos arriscado que a dívida de longo prazo. Mais patrimônio tende a produzir índices contábeis mais favoráveis que outros investidores e possíveis credores consideram favoravelmente. O patrimônio também vem com uma série de custos de oportunidade, principalmente porque as empresas podem se expandir mais rapidamente com o financiamento por dívida.
Embora seja comum considerar os termos "dívida" e "patrimônio" como se eles se referissem separadamente a fontes homogêneas gerais, na verdade existem muitas subcategorias diferentes.
Capital próprio
O patrimônio, por exemplo, pode se referir a financiamento adicional com dinheiro privado de proprietários existentes - o fundador investe mais de seus fundos pessoais. Pode se referir a contribuições de investidores anjos ou capitalistas de risco que identificam uma oportunidade para aumentar os lucros futuros. O patrimônio pode até incluir uma concessão do governo ou algum outro subsídio direto.
Para empresas de capital aberto, patrimônio líquido é sinônimo de emissão de ações da empresa. Esse pode ser o mais inconstante de todos os métodos de capital acionário, porque os acionistas podem ser muito nervosos e sofrer de uma mentalidade "uma vez mordida, duas vezes tímida" se parar de ver retornos.
A decisão de usar a dívida é fortemente influenciada pela estrutura da transferência de capital. Os lucros precisam ser compartilhados com os investidores em ações. Se o investimento for grande o suficiente, os investidores em ações poderão influenciar futuras decisões de negócios.
Dívida de longo prazo
Qualquer pagamento devido dentro de um ano ou menos é referido como dívida de curto prazo (ou passivo circulante). Dívidas com vencimentos superiores a um ano são dívidas de longo prazo (passivo não circulante).
A dívida da empresa, por sua natureza, dá a outra parte uma reivindicação contra as receitas futuras dos negócios. Se um banco ou detentor de títulos doar a uma empresa US $ 10.000 hoje, espera que a empresa retorne uma receita futura igual a US $ 10.000 mais juros acumulados.
Isso cria outra obrigação implícita para a empresa: agora ela deve gerar receita futura suficiente para cobrir os custos operacionais e pagar os US $ 10.000 mais juros. Mais especificamente, ele deve gerar fluxo de caixa contínuo suficiente para cobrir as despesas com juros em andamento.
Talvez a maior vantagem da dívida de longo prazo seja que ela permite a expansão sem obrigações imediatas de receita. Startups ou empresas sem dinheiro podem usar dívidas para liquidar enquanto o ferro está quente se as reservas atuais forem insuficientes.
Reembolso a longo prazo
O patrimônio e a dívida de longo prazo precisam ser reembolsados ao longo do tempo. Os empréstimos têm pagamentos diretos muito claros, com valores de juros e datas de vencimento especificados. O patrimônio é reembolsado por meio de lucros contínuos e valorização de ativos, o que cria a oportunidade para ganhos de capital.
Embora o pagamento da dívida de longo prazo seja mais estruturado e tenha uma obrigação legal maior do que o patrimônio, o patrimônio geralmente é mais caro ao longo do tempo. As empresas bem-sucedidas precisam continuar oferecendo retornos aos acionistas em perpetuidade; as dívidas de longo prazo acabam expirando.
