O que exatamente é a Visa Inc. (V)? É uma empresa financeira ou um provedor de serviços de crédito? E uma empresa de tecnologia? Isso parece loucura, certo? Ou faz?
Não acredite em mim; veja a composição do Financial Select Sectors SPDR ETF (XLF) e veja as 25 principais participações: não há visto. Sim, é uma empresa com um valor de mercado de quase US $ 220 bilhões, maior que o do Citigroup (C), mas não está entre os 25 principais financeiros. Então, se não é financeiro, então o que é? Bem, é claro, a Visa é uma empresa de tecnologia! Basta olhar para o Technology Select Sector XLK SPDR (XLK), e existe: Visa com um peso de 3, 38% na ETF. A propósito, a Mastercard Incorporated (MA) também está lá, com um peso de 2, 21%.
Fundamentalmente Diferente
Incrível, certo? Por que Visa e Mastercard são empresas de tecnologia, enquanto a American Express é uma empresa financeira? Há uma resposta simples: as três empresas são fundamentalmente diferentes de uma maneira significativa. A Visa é uma rede de pagamento eletrônico, enquanto a American Express emite cartões e assume a dívida de seus titulares.
Fundamentalmente, bancos e finanças dependem em grande parte das taxas de juros, porque quando os bancos emprestam dinheiro, eles cobram uma taxa de juros. Quando as taxas são baixas, eles ganham menos dinheiro e, quando as taxas aumentam, eles ganham mais dinheiro. Atualmente, as taxas de juros e a inclinação da curva de juros vão para a capacidade de um banco ganhar dinheiro. O Visa depende de quantas transações estão ocorrendo na rede cobrando uma taxa pelo uso da rede.
As finanças também têm riscos de inadimplência associados a uma empresa como a Visa. Como os bancos e as instituições financeiras detêm as dívidas de seus titulares de cartão, existe o risco de o titular não pagar essas dívidas e não pagá-las, resultando em uma perda para o emissor do cartão. Novamente, para uma empresa como a Visa, esses riscos não estão presentes. O maior risco da Visa seria o declínio do uso de sua rede.
Avaliação
V Dados da relação PE (encaminhamento) por YCharts
Tudo isso importa por causa da maneira como os investidores valorizam a empresa. A Visa tem o preço de um estoque em crescimento, com uma relação P / E a prazo em 2018 de quase 28. Podemos ver o porquê. Os analistas estão procurando que a receita da Visa cresça para US $ 21, 81 bilhões até 2019, ante US $ 17, 88 bilhões em 2017, uma taxa de crescimento de quase 22%.
V Dados de receita (TTM) da YCharts
Compare isso com o crescimento da American Express, onde a receita deve crescer de US $ 32, 74 bilhões para US $ 35, 99 bilhões, uma taxa de crescimento de apenas 10%.
Dados da receita AXP (TTM) da YCharts
A diferença se reflete no desempenho das ações na última década.
Dados V da YCharts
O desempenho das ações da Visa se parece muito mais com uma empresa de tecnologia do que com uma financeira. O mercado certamente valoriza a Visa como uma empresa de tecnologia, com uma avaliação mais próxima da do Facebook Inc. (FB) e da Alphabet Inc. (GOOGL) do que do JP Morgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC) ou Expresso americano.
V Dados da relação PE (encaminhamento) por YCharts
Obviamente, você pode simplesmente acessar o site da Visa, onde afirma claramente que é uma empresa global de tecnologia de pagamentos.
