Os estoques de videogame já vencidos enfrentam mais pressão descendente nos próximos dois anos, um ponto de virada chave para o setor, já que as receitas de videogame encabeçam seu primeiro declínio desde 1995, segundo Pelham Smithers, proprietário de uma pesquisa de mesmo nome em Londres empresa.
Ele culpa a desaceleração em uma miríade de ventos contrários. incluindo a abordagem mais rígida da China para aprovações de jogos, uma escassez de grandes hits de console e fadiga entre jogadores por títulos de battle royale como Fortnite. Esses riscos acelerados devem arrastar-se para o setor outrora atingido pelo vermelho até pelo menos 2020, pesando sobre ações de empresas como a Activision Blizzard Inc. (ATVI), a Electronics Arts Inc. (EA) e a Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO), de acordo com o observador do mercado, por Bloomberg.
"Os vários pedaços do quebra-cabeça simplesmente não somam, então estamos procurando o mercado encolher em 2019", disse Smithers. "A liquidação das ações de videogame se deve principalmente a uma crescente percepção do risco de que essa visão seja correta".
Estoques de videogame não são mais divertidos
% De alteração da alta de 52 semanas
- Activision Blizzard; -44, 2% Artes eletrônicas; -40, 1% TakeTwo Interactive; -27, 5%
Fonte: Investopedia
Receitas de jogos caem 1% este ano
O aumento da popularidade dos jogos nas últimas décadas foi classificado como um fenômeno social, tanto nos EUA quanto no exterior. Jogos virais como Fortnite e o frenesi de e-sports elevaram a indústria a competir ao lado de líderes esportivos tradicionais como a NFL, transformando jogos em vacas de caixa financiadas por compras e serviços de assinatura no jogo.
À luz do enorme sucesso da indústria de jogos, um analista veterano espera que as mesas mudem pela primeira vez em 24 anos. Smithers, que começou a cobrir o setor no final da década de 1980, previu corretamente o declínio da Nintendo Co., dando-lhe uma classificação de "venda" por uma década, quando era uma decisão contrária.
Smithers agora prevê que as receitas de videogame caiam 1% em 2019, para US $ 136, 5 bilhões. Ele destaca as vendas em ações de empresas como a Tencent Holdings Ltd. e a Electronic Arts como apoio à sua tese.
Fraqueza em jogos para celular
Smithers vê a maior ameaça para a indústria de jogos como uma queda nas vendas de jogos para dispositivos móveis, representando quase metade da receita total da indústria. Ele atribui a fraqueza dos dispositivos móveis ao mercado chinês, o maior mercado de smartphones do mundo, que espera uma contração de 10% devido à maior aderência de Pequim às aprovações de jogos. O efeito de uma desaceleração chinesa deve ser intensificado à medida que os mercados de telefonia móvel dos EUA e do Japão, prevê o analista.
Console, PC Gaming Declínios
Ele também espera que os consoles, que refletem 19% do total de vendas de jogos, lutem para acompanhar um recorde em 2018, enquanto o envelhecimento dos consoles mais antigos também deve arrastar o crescimento.
Smith espera que as receitas dos jogos para PC, que representam 25% da receita total da indústria, caiam à medida que os jogadores perdem o interesse em títulos de última posição, como Fortnite, que são populares desde 2017.
Estoques muito caros, riscos altos
Além da repressão da China, outros ventos negativos enfrentados pelos estoques de jogos incluem vendas decepcionantes do Switch da Nintendo, escrutínio regulatório sobre vícios em jogos e práticas de monetização como caixas de saque, além de incerteza sobre os canais de jogos dos principais fabricantes de jogos.
"Não tenho certeza se houve uma reposição suficiente em algumas das ações realmente caras", disse ele. “A EA ainda parece cara. A Capcom ainda parece cara."
Smithers aponta para dois pontos positivos do setor, incluindo as vendas relacionadas à realidade virtual, que ele espera dobrar de US $ 4 bilhões em 2018 para US $ 8 bilhões até 2020, além de e-sports.
Impacto de Fortnite
O sucesso sem precedentes do Fortnite, que roubou os holofotes da Electronic Arts e da Activision, levou muitos observadores de mercado a aprimorar a linha de jogos de baixo desempenho dos líderes mais antigos do setor. Enquanto isso, jogos gratuitos como o Fortnite continuam ganhando velocidade à medida que geram receita com conteúdo adicional.
Em uma carta aos acionistas, o gigante streaming da Netflix Inc. (NFLX) escreveu: "competimos com (e perdemos para) o Fortnite mais do que a HBO".
As ações da Activision caíram 12% em relação às orientações sobre lucros mais fracas do que o esperado, nas quais a empresa admitiu que seu jogo-chave Destiny 2 perdeu as expectativas. A Activision caiu novamente depois de anunciar que iria transferir os direitos de publicação da franquia de jogos para seu desenvolvedor, a Bungie.
De maneira semelhante, o antecipado jogo Battlefield V da Electronic Arts não despertou o entusiasmo que a empresa esperava. Em novembro, o jogo foi descontado em 50% apenas uma semana após o lançamento.
As ações da Activision e da Electronic Arts caíram em território de baixa, 44% e 40% em relação às máximas de 52 semanas, respectivamente.
Enquanto isso, a empresa de pesquisa SuperData estima que o Fortnite gerou US $ 2, 4 bilhões em vendas para sua publicação em 2018, a receita mais anual de todos os jogos da história.
O que todo mundo está dizendo?
Peter Warman, fundador da empresa de pesquisa Newzoo, ecoou a perspectiva de Smither, cortando suas previsões de receita de jogos de 2018 e 2019 em 3% a 2%. A IDC recentemente reduziu sua perspectiva de o mercado de jogos da China crescer apenas 5% em 2018, em comparação com o crescimento anual de 20% observado desde 2014.
Nem todos são tão pessimistas. Analistas de empresas como Goldman Sachs, Morgan Stanley e Nomura continuam vendo a indústria de jogos posicionada para ter um desempenho superior.
Avançando
Olhando para o futuro, é possível que mesmo um jogo de grande sucesso possa mudar as coisas para a indústria, mas esse cenário ainda é improvável. Por fim, a queda nas vendas em 2019 é um divisor de águas - e alerta - para a indústria e os investidores.
Os investidores acompanharão de perto se as principais empresas de jogos podem despertar otimismo ao reportar os resultados do terceiro trimestre, com a Activision prevista para 12 de fevereiro e a EA definida para ser publicada em 5 de fevereiro. Os investidores não devem se surpreender ao ver ambos as empresas oferecem previsões decepcionantes.
