Os preços voláteis do bitcoin e outras criptomoedas indicam mudanças no sentimento dos investidores antes dos movimentos no mercado de ações? Sim, dizem alguns profissionais de investimento, incluindo dois CIOs, conforme citado pelo The Wall Street Journal. Doug Ramsey, do The Leuthold Group, uma empresa que fornece pesquisa financeira a investidores institucionais, disse ao Journal: "Começamos a observar o bitcoin mais de perto como um sinal de entusiasmo especulativo". Tom Forester, da Forester Capital Management, concorda. "Nós vemos o bitcoin como um indicador de sentimento", observou ele ao WSJ.
Quando o sentimento supera os fundamentos
A análise da DataTrek Research sugere que a correlação entre bitcoin e ações é mais alta quando o sentimento, e não os fundamentos, é o principal impulsionador de movimentos nos mercados financeiros, afirma o Journal. Durante a correção do mercado de ações no início deste ano, essa correlação atingiu um pico de todos os tempos, por ambas as fontes. Mas Nicholas Colas, co-fundador da DataTrek, disse ao WSJ que a correlação é mais forte quando o bitcoin e as ações estão caindo. Como resultado, ele observou, a correlação se enfraqueceu desde que a recente correção do mercado de ações terminou.
Perda do apetite ao risco
Quando os investidores amantes do risco perdem o apetite pelos ativos de maior retorno, mais voláteis e mais especulativos, geralmente ocorre uma queda mais generalizada nos valores dos ativos, observa o Journal. Hoje, as criptomoedas podem estar desempenhando um papel que as classes de ativos mais antigas desempenharam em mercados espumosos anteriores, teoriza o Journal. Quando a bolha Dotcom estourou, por exemplo, as startups mais especulativas da Internet com as mais finas histórias de lucros estavam entre as primeiras e as mais difíceis de cair, acrescenta o WSJ. Conforme medido pelo Investopedia Anxiety Index (IAI), nossos milhões de leitores em todo o mundo continuam muito preocupados com o mercado de valores mobiliários.
Movimentos recentes de preços
O Índice S&P 500 (SPX) caiu 10, 2% durante a correção entre seu recorde de alta em 26 de janeiro e sua recente baixa em 8 de fevereiro. Nesse mesmo período, o preço do bitcoin caiu 25, 7% e caiu 64, 3 % de sua máxima histórica de 16 de dezembro até sua baixa recente de 5 de fevereiro, por CoinDesk. Em 5 de fevereiro, seu nível mais baixo até agora em 2018, o bitcoin caiu 51, 1% no acumulado do ano.
No acumulado do ano até as 17h25, horário de Nova York, em 12 de março, o bitcoin caiu 35, 3%, depois de subir 1.289% em 2017. Os respectivos números do S&P 500 são ganhos de 4, 1% no acumulado do ano e 19, 4 % em 2017.
'Isso é absurdo'
Certamente, usar o bitcoin como um indicador líder dos preços das ações ainda é um tópico muito controverso. Jason Ware, CIO do Albion Financial Group, foi agressivo em seus comentários ao Journal: "Eu acho isso absurdo. Por fim, os retornos das ações estão fundamentados na economia, nos lucros das empresas, nas taxas de juros e na inflação". Ele também observou, segundo o Journal, que os investidores em bitcoin normalmente prestam pouca ou nenhuma atenção a esses fundamentos.
Correlação vs. Causação
A propósito dos comentários da Aprare Ware, o Journal aponta que aparentes correlações entre os preços do bitcoin e os estoques não são necessariamente o resultado de fatores causais semelhantes e muito menos os mesmos. Por exemplo, o selloff mais recente dos preços das ações foi estimulado, na opinião da maioria dos analistas, pelo anúncio do presidente Trump em 1º de março de tarifas íngremes sobre aço e alumínio importados. Quase ao mesmo tempo, a perspectiva de que as criptomoedas fossem proibidas em alguns países ou sujeitas a regulamentação em outros estava crescendo. (Para saber mais, veja também: Banho de sangue nos mercados de criptografia e preço do Bitcoin por receios de repressão do governo .)
