Apesar de projetar que o Índice S&P 500 (SPX) fechará 2019 em 2.900, praticamente inalterado desde o dia 3 de setembro, o Bank of America aconselha os investidores a "ficarem com ações - mesmo que apenas pelos dividendos", em um relatório divulgado hoje. "A decisão de alocação de ativos permanece fácil para nós. As ações ainda são baratas em relação aos títulos e, em um mundo com escassez de rendimento, 60% das ações da S&P 500 têm um dividend yield acima dos 10 anos", escrevem eles.
"Impulsionados pelo declínio dos rendimentos, as ações com alto rendimento de dividendos superaram os que pagam dividendos baixos desde o final de julho", observa Dennis DeBusschere, líder da equipe de estratégia de portfólio e comitê de política de investimentos da empresa de banco de investimentos Evercore ISI, em nota aos clientes citados pela CNBC. Ele vê "mais vantagens para os pagadores de dividendos, pois o rendimento nominal dos títulos permanece deprimido".
A Occidental Petroleum Corp. (OXY), que rende 6, 7%, e a farmacêutica AbbVie Inc. (ABBV), com um rendimento de 6, 5%, são citadas pela CNBC como exemplos de ações com altos dividendos que podem superar o desempenho no futuro. Outra alternativa sugerida pela CNBC são os ETFs focados em dividendos, os três maiores em termos de ativos, sendo o ETF Vanguard High Dividend Yield (VYM), o SPDR S&P Dividend ETF (SDY) e o iShares Select Dividend ETF (DVY).
Principais Takeaways
- Entre as baixas taxas de juros, os estoques altos de dividendos estão superando o desempenho. A guerra comercial EUA-China está reduzindo as taxas e aumentando os riscos.
Importância para investidores
A incerteza gerada pela prolongada guerra comercial entre os EUA e a China tem sido um fator importante para reduzir as taxas de juros recentemente, com o rendimento do T-Note de 10 anos atingindo seu nível mais baixo em três anos na semana passada, relata a CNBC. Eles acrescentam que as ações com altos dividendos historicamente são favorecidas pelos investidores em ambientes de baixa taxa de juros.
"Em relação ao pico do 2T07, o S&P 500 possui mais ações de alta qualidade, metade da alavancagem (1, 9x dívida líquida / EBITDA vs. 3, 7x em 07) e mais estabilidade de lucros (13% desd. Do crescimento dos lucros GAAP vs. 25% em 07) ", escreve o BofA. "Para investidores de longo prazo, as avaliações sugerem + 6% de retorno anual; adicione 2% aos dividendos e isso supera a maioria das ofertas de renda fixa", acrescentam.
No topo da lista de ações com os maiores rendimentos de dividendos, segundo a Nasdaq.com: empresa de armazenamento e transporte de petróleo e gás Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, confiança no investimento imobiliário (REIT) Tremont Mortgage Trust (TRMT), 20, 42 %, e o Credit Suisse Nassau X vincula ETN (USOI) de ações de petróleo bruto, 19, 36%. Observe que altos rendimentos podem indicar altos riscos.
Olhando para o futuro
As tensões comerciais, a política de taxas de juros do Federal Reserve e a política tributária dos EUA continuam sendo riscos para as ações no futuro, diz o BofA. Além disso, "o crescimento de EPS no 2T A / A teria sido negativo pela primeira vez desde 2016, sem recompras", acrescentam eles.
Além disso, o relatório conclui que a incerteza da política econômica nos EUA atingiu uma alta de três anos e observa que a alta incerteza da política tende a aumentar a volatilidade do mercado de ações. Em relação à incerteza política, o relatório também analisou o efeito dos tweets do presidente Trump no mercado desde 2016. Nos dias em que ele tweeta mais de 35 vezes (o que acontece 10% do tempo), o mercado está em média em baixa, mas é em média, quando ele publica menos de 5 tweets (o que também acontece 10% do tempo).
Novas tarifas anunciadas por Trump em agosto aumentam os riscos negativos do crescimento do S&P 500 EPS até 2020, podem prejudicar significativamente a confiança dos negócios e a confiança do consumidor, adverte o BofA. "Pise com cuidado", conclui o relatório.
