Os presidentes George W. Bush e Barack Obama assinaram uma lei com várias respostas legislativas importantes à crise financeira de 2008. A mais influente e polêmica foi a Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, que introduziu uma série de medidas destinadas a regular as atividades do setor financeiro e proteger os consumidores.
Outras leis notáveis incluem a Lei de Estabilização Econômica de Emergência, que criou o Programa de alívio de ativos problemáticos; as famílias que ajudam a salvar suas casas; e a Lei de Assistência de Emergência para Desabrigados e Transição Rápida para Moradia (HEARTH). Todas essas leis são separadas das ações sem precedentes tomadas pelo Federal Reserve, que não eram regidas por nenhuma legislação específica.
Dodd-Frank
Dodd-Frank foi sancionado em julho de 2010 e trouxe reformas abrangentes para o setor financeiro dos EUA. Uma de suas disposições, a Regra Volcker, foi projetada para limitar investimentos especulativos. A lei criou a designação "Sifi" (instituição financeira sistemicamente importante) para bancos e não bancos, o que impõe encargos regulatórios adicionais a instituições consideradas "grandes demais para falir". Tentou aumentar a transparência do mercado, exigindo compensação para certos derivativos. Deu ao Federal Reserve poderes de supervisão e criou o Consumer Financial Protection Bureau para reduzir práticas que tiram vantagem dos consumidores.
Os apoiadores defenderam essas medidas, argumentando que a lei teve um efeito geral positivo no setor financeiro e tornou menos provável outra crise. Os críticos encontraram uma série de falhas na lei, cuja complexidade deu origem a consequências não intencionais. A Regra Volcker, por exemplo, agiu como uma proibição de fato do comércio por instituições depositárias, diminuindo os lucros e possivelmente tornando o sistema bancário mais frágil, ao mesmo tempo em que diminuiu o risco de investimentos especulativos explodirem. O aumento dos custos de conformidade pesou nos bancos menores, oferecendo uma vantagem aos grandes bancos e talvez exacerbando o problema "grande demais para falir".
De acordo com uma avaliação de 2014 do impacto de Dodd-Frank pela Brookings Institution, a lei alcançou uma "vitória clara" ao aumentar os níveis de capital que os bancos mantêm à mão, levando a uma maior estabilidade para o sistema como um todo. Outro sucesso, segundo Brookings, foi a criação do CFPB. Restrições às habilidades de empréstimos de emergência do Fed, por outro lado, foram uma "perda clara", enquanto a Regra Volcker e outras disposições representavam "trocas onerosas".
Em outubro de 2017, os republicanos controlam as duas câmaras do Congresso e a Casa Branca e estão buscando uma reversão das principais disposições de Dodd-Frank, por meio do Congresso e do poder executivo. Um relatório do Tesouro emitido em outubro identificou regulamentos que poderiam ser descartados para incentivar o crescimento, e em junho a Câmara aprovou a Lei da Escolha Financeira, que revogaria a Regra Volcker e a designação Sifi.
Lei de Estabilização Econômica de Emergência
Em 3 de outubro de 2008, um Congresso dividido aprovou a Lei de Estabilização Econômica de Emergência, que forneceu ao Tesouro aproximadamente US $ 700 bilhões para comprar "ativos problemáticos", principalmente ações bancárias e títulos lastreados em hipotecas. O Programa Troubled Asset Relief (TARP), como o programa era conhecido, acabou gastando US $ 426, 4 bilhões em resgatar instituições, incluindo American International Group Inc. (AIG), Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) e General Motors Co. (GM). O Tesouro recuperou US $ 441, 7 bilhões dos beneficiários do TARP.
O programa foi extremamente controverso. Para alguns críticos, a nacionalização temporária de bancos e montadoras chegou a socializar partes-chave da economia. Para outros, a generosidade dos beneficiários do resgate - o CEO da Washington Mutual, Alan Fishman, recebeu US $ 20 milhões em 17 dias no cargo, após o qual a empresa foi assumida pelo governo federal - contrastou vergonhosamente com a falta de apoio às famílias que perderam suas casas.
