A Netflix Inc. (NFLX) é uma das histórias de sonho do grande mercado altista, suas ações subindo quase 6 vezes nos últimos cinco anos e ganhando cerca de 35%, apesar do turbulento mercado de 2019. Tudo parece bem na terra de fantasia da Netflix em filmes e entretenimento.
Mas os problemas estão surgindo sob a superfície, já que o líder em streaming de entretenimento enfrenta uma concorrência crescente, desacelerando o crescimento de assinantes, continuando a queima de caixa e ações que não chegaram a lugar algum no ano passado, queda de 12% em relação ao recorde de 2018.
O que os investidores estão assistindo no 2T
Portanto, não é de surpreender que os investidores provavelmente se concentrem nessas questões, todas centradas no crescimento, quando a Netflix reportar ganhos em menos de um mês. Os investidores vão querer saber como o CEO Reed Hastings planeja manter o crescimento de assinantes nos EUA diante da crescente concorrência de rivais como a Walt Disney Co. (DIS) e como a Netflix manterá sua rápida expansão no exterior, onde a Netflix obtém a maior parte de seu crescimento.. Os investidores também vão querer saber se os aumentos de preços em seus serviços estão corroendo a demanda, à medida que a empresa tenta reduzir sua taxa de queima de caixa.
Mais importante, a Netflix precisa superar um novo ceticismo sobre suas perspectivas. "O crescimento de assinantes não é mais suficiente. A Netflix precisa provar que pode monetizar seu conteúdo original antes que a concorrência (com décadas de sucesso na monetização) consiga mais participação de mercado. Está se esgotando o tempo para o atual modelo de negócios da Netflix funcionar", disse David Trainer, um analista da empresa de pesquisa de investimentos New Constructs LLC, em uma coluna de maio na Barron's.
Netflix pelos números
As estimativas para os resultados do segundo trimestre são um motivo de preocupação. Analistas consultados pelo Yahoo Finance esperam que os ganhos cheguem a US $ 0, 56 por ação, cerca de 34% menor que o lucro por ação do ano anterior, a US $ 0, 85. É assim que o consenso exige um rápido crescimento da receita para US $ 4, 93 bilhões, marcando um salto de 26% em relação ao trimestre do ano anterior.
Ganhos de Assinantes
A métrica mais assistida da Netflix são os ganhos de assinantes, outra bandeira vermelha. No segundo trimestre encerrado em 30 de junho, a administração prevê um crescimento de 5 milhões de assinantes, muito menos do que os novos membros pagos no mesmo trimestre do ano passado. Essa orientação em abril chocou os investidores e fez as ações despencarem. Por outro lado, no primeiro trimestre, a empresa registrou um aumento de 9, 6 milhões de membros pagos, muito acima das diretrizes.
Para ter certeza, os analistas estimam que o crescimento recuperará o impulso no segundo semestre do ano, já que suas ofertas de conteúdo incluem séries de grande nome como Stranger Things e Orange Is the New Black, além de filmes como o novo filme de Michael Bay, 6 Underground.
Os investidores se concentrarão mais no crescimento internacional do segundo trimestre, que deverá ajudar a compensar a desaceleração dos EUA à medida que a empresa aumenta a programação nos mercados estrangeiros. No primeiro trimestre, o crescimento internacional de assinantes da Netflix representou mais de 80% do total de adições de assinantes pagos, de acordo com a Bloomberg.
Olhando para o futuro
Também importante para os investidores será a percepção da Netflix sobre o impacto de provedores de entretenimento rivais como Amazon.com Inc. (AMZN) e Disney. A entrada desses players bem financiados no mercado de streaming está forçando a Netflix a gastar mais dinheiro com conteúdo original para competir e reduziu os lucros, dizem analistas. Essa crescente concorrência acabará por testar se a Netflix pode parar de queimar dinheiro e criar um modelo sustentável. Para saber mais sobre a Netflix, fique atento aos resultados do segundo trimestre da empresa, estimados em 17 de julho.
