O que é uma fusão vertical?
Uma fusão vertical é a fusão de duas ou mais empresas que fornecem funções diferentes da cadeia de suprimentos para um bem ou serviço comum. Na maioria das vezes, a fusão é efetuada para aumentar sinergias, obter mais controle do processo da cadeia de suprimentos e acelerar os negócios. Uma fusão vertical geralmente resulta em custos reduzidos e maior produtividade e eficiência.
O que é uma fusão vertical?
Entendendo a fusão vertical
Embora os termos fusão vertical e integração vertical sejam frequentemente usados de forma intercambiável, eles não são exatamente os mesmos. A integração vertical - a expansão das operações para outros estágios do processo da cadeia de suprimentos - pode ocorrer sem a fusão de dois negócios. Por exemplo, com integração vertical, uma empresa de fabricação de escadas pode decidir produzir seu próprio alumínio para o produto final, em vez de comprá-lo de fornecedores. Uma fusão vertical, por outro lado, resultaria na fusão da empresa de fabricação e do fornecedor.
O oposto de uma fusão vertical é uma fusão horizontal, que envolve a fusão de duas empresas concorrentes que produzem no mesmo estágio no processo da cadeia de suprimentos.
As fusões verticais reduzem a concorrência e concedem à nova entidade uma fatia maior do mercado. O sucesso da fusão é baseado em se a entidade combinada tem mais valor do que cada empresa separadamente.
Exemplos de uma fusão vertical
Outro exemplo de fusão vertical é um fabricante de automóveis que compra uma empresa de pneus. Essa fusão vertical pode reduzir o custo dos pneus para a montadora e potencialmente expandir seus negócios, permitindo que ela forneça pneus para as montadoras concorrentes. Este exemplo mostra como uma fusão vertical pode ser duas vezes mais benéfica para a empresa que está conduzindo a integração. Inicialmente, a empresa se beneficiaria da redução de custos, o que poderia levar ao aumento dos lucros. Um benefício secundário é uma expansão nos fluxos de receita da empresa, o que também pode aumentar seus resultados.
Uma fusão vertical notável foi a fusão de 1996 da Time Warner Inc., uma grande empresa de cabo, e da Turner Corporation, uma grande empresa de mídia responsável pelos canais CNN, TNT, Cartoon Network e TBS. Em 2018, uma fusão entre a Time Warner e a AT&T (T: NYSE) foi finalizada, mas não sem intenso escrutínio.
Em fevereiro de 2019, conforme relatado pela Associated Press, o "tribunal federal de apelações cancelou a aquisição da Time Warner pela AT&T, rejeitando as alegações do governo Trump de que o acordo de US $ 81 bilhões prejudicaria os consumidores e reduziria a concorrência no setor de TV".
Principais Takeaways
- O objetivo de uma fusão vertical entre duas empresas é aumentar as sinergias, obter mais controle do processo da cadeia de suprimentos e aumentar os negócios. As violações antitruste são frequentemente citadas quando fusões verticais são planejadas ou ocorrem devido à probabilidade de redução da concorrência no mercado. Fusões verticais podem resultar em custos mais baixos e maior produtividade e eficiência para as empresas envolvidas.
A controvérsia da fusão vertical
Fusões verticais não são isentas de controvérsias. As violações antitruste são freqüentemente citadas quando fusões verticais são planejadas ou ocorrem devido à probabilidade de menor concorrência no mercado. Fusões verticais podem ser usadas para impedir que os concorrentes acessem matérias-primas ou concluam certas etapas da cadeia de suprimentos.
Considere o exemplo do fabricante de automóveis que compra um fabricante de pneus. Suponha que esse mesmo fabricante de automóveis tenha comprado a maioria dos fabricantes de pneus do setor. Poderia, então, controlar o suprimento ao mercado e o preço, destruindo, assim, a concorrência justa ou "perfeita". Além disso, alguns economistas acreditam que fusões verticais podem promover conluio entre empresas a montante.
