O CBOE Volatility Index (VIX) mede as expectativas de volatilidade nas próximas 30 sessões, com atividades de opções de compra e venda subjacentes a seus cálculos. Enquanto o VIX se concentra nos dados do S&P 500, traders e hedgers também podem examinar o Nasdaq 100 por meio do CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) e o Dow Jones Industrial Average pelo CBOE DJIA Volatility Index (VXD).
As médias móveis aplicadas ao VIX formam a base para uma ampla variedade de estratégias de compra e venda em instrumentos de base ampla, como o SPDR Trust (SPY), bem como contratos futuros baseados em volatilidade e fundos negociados em bolsa que incluem:
- CBOE Volatility Index Futures (VX) S&P 500 VIX ETN de curto prazo (VXX) ETF VIX de curto prazo (VIXY) S&P 500 VIX ETN de médio prazo (VXZ)
No entanto, é melhor aplicar a análise técnica diretamente ao índice, evitando cálculos de futuros ou fundos, porque os preços desses instrumentos decaem por meio do roll yield e do contango, que refletem as variações de tempo entre os preços futuros e os spot. Os traders inteligentes podem superar essa deterioração rolando contratos de futuros, mas os fundos rastreiam gráficos contínuos que os tornam inadequados para manter períodos que duram mais do que alguns dias.
Os traders medem as tendências de volatilidade com gráficos VIX de longo e curto prazo, buscando patrimônio simpático, opções e exposição futura. O aumento do VIX tende a aumentar a correlação entre índices de ações e componentes subjacentes, tornando os fundos de índices mais atraentes do que os títulos individuais. A queda do VIX reverte essa equação, apoiando o mercado de um corretor no qual os títulos individuais oferecem melhores oportunidades de negociação do que os fundos indexados.
Médias Móveis Intraday VIX
O gráfico intradiário do VIX fornece um importante indicador interno de volatilidade e sentimento de risco em curtos períodos de tempo. O feedback pode ser usado como um gatilho de entrada confiável, mas complementar, para cestas de negociação que favorecem a assunção de risco (compra de instrumentos de crescimento e venda de instrumentos defensivos) ou aversão ao risco (compra de instrumentos defensivos e venda de instrumentos de crescimento).
Um período de 15 minutos funciona bem para esse fim, concentrando-se nas reversões que marcam as mudanças de sentimentos durante o dia de negociação. No entanto, os padrões VIX intradiários podem parecer irregulares, dificultando a localização de sinais confiáveis. A colocação de uma SMA de 10 bar sobre a ação do preço suaviza essas curvas, aumentando o sinal e reduzindo o ruído. Juntamente com o NYSE TICK e o avanço: dados de declínio, o trio de indicadores pode ler oscilações de preços e sentimentos com precisão surpreendente.
Neste exemplo, um SMA de 10 bar em um VIX de 15 minutos mostra cinco voltas-chave em seis sessões, enquanto o indicador subjacente alterna pelo menos uma dúzia de vezes. Quando a tendência é alta ou mais baixa, a média móvel aponta para uma ação de mercado significativa, como ocorreu entre 11 e 13 de agosto. O índice S&P 500 vendeu mais de 50 pontos (A) durante esse período, antes de aumentar em uma reversão intradia (B) que apresentou uma recuperação intradia de 34 pontos.
Essa análise de curto prazo trabalha com menos confiabilidade em sessões mais silenciosas nos dias 14 e 17 de agosto, com a média móvel desbastando uma série de altos e baixos no curto prazo. Ele captura uma liquidação antecipada (C) e um salto à tarde (D) no dia 14, mas falha em diminuir até o meio da tarde no dia 17 (F), horas após o mercado se recuperar de uma abertura fraca (E) O VIX fecha essa sessão no verde, apesar dos ganhos saudáveis do S&P 500, sinalizando uma pequena divergência de baixa.
Médias Móveis VIX diárias e semanais
As médias móveis aplicadas ao VIX diário e semanal medem mudanças de longo prazo no sentimento do mercado, bem como eventos de choque que desencadeiam picos verticais fora dos padrões básicos. Esses aumentos repentinos nos níveis de medo, seja em reação a dados econômicos desestabilizadores ou a desastres naturais como o tsunami japonês de 2011, têm um impacto negativo imediato na psicologia do investidor, desencadeando uma pressão emocional de venda que pode causar uma queda significativa nos mercados mundiais.
A EMA de 50 e 200 dias funciona bem em conjunto no gráfico diário VIX. Cruzamentos médios móveis podem marcar mudanças psicológicas significativas, com a travessia de 50 dias abaixo dos 200 dias sinalizando melhor sentimento, enquanto a travessia de 50 dias acima dos 200 dias apontando para deterioração. Por exemplo, um cruzamento de 50 dias acima de 200 dias (A) em outubro de 2014 precede uma liquidação de 145 pontos no S&P 500. As cruzamentos ocorrem rotineiramente como resultado de picos verticais e recuperações subseqüentes, permitindo que o técnico observador calcule o tempo entre o aumento do medo e o retorno à complacência.
Uma banda de Bollinger de 20 dias definida para dois desvios padrão acrescenta informações consideráveis à análise diária do VIX, com picos verticais empurrando 100% para fora da banda superior sinalizando uma pausa ou reversão, como fizeram em outubro (B) e dezembro (C). Os picos subsequentes encontram resistência oculta na faixa superior horizontal, provocando três reversões em janeiro e fevereiro (D, E, F).
O gráfico semanal do VIX acompanha mudanças de longo prazo no sentimento, incluindo a transição entre os mercados de alta e baixa. O relacionamento entre o VIX e a EMA de 200 semanas é especialmente útil nesse sentido, como você pode ver ao examinar o gráfico entre 2003 e 2011. A EMA de 200 dias se tornou resistência quando o preço caiu na média móvel em 2003, sinalizando uma novo mercado em alta, e montou com sucesso no verão de 2007, apenas dois meses antes do topo cíclico.
Esse processo analítico continuou a funcionar bem nos próximos quatro anos, com o preço caindo abaixo da EMA de 200 dias em meados de 2009, apenas alguns meses após a baixa do mercado. Ele atingiu esse nível durante o crash de maio de 2010, mas diminuiu no verão, indicando que o evento desestabilizador não conseguiu desencadear um novo mercado em baixa.
A linha inferior
As médias móveis aplicadas ao CBOE S&P Volatility Index (VIX) suavizam a distorção natural do indicador, permitindo que os comerciantes de curto prazo e os temporizadores de mercado de longo prazo acessem dados de confiança e volatilidade altamente confiáveis.
