Inovações técnicas e financeiras levaram à introdução de instrumentos financeiros complicados e estratégias de negociação com alcance global. Como resultado de alguns desses desenvolvimentos, a transparência, os procedimentos e o controle tendem a ser comprometidos. Prevenir atividades ilegais é cada vez mais um desafio para os reguladores, e as opções, por serem instrumentos complicados, adicionam muito mais camadas aos regulamentos exigidos, com suas taxas de corretagem variadas com estruturas complexas e níveis de alavancagem permitidos com exposição a alto risco., discutimos os regulamentos básicos, órgãos de administração e suas atividades para o mercado de opções nos EUA.
O objetivo principal de um mercado financeiro regulado é proteger os direitos e interesses do investidor comum, aplicando o conjunto de protocolos exigido. Os reguladores de opções nos EUA estabelecem, registram, padronizam, alteram ou revisam (conforme necessário) as regras para negociação de opções nos EUA, envolvendo:
- Cadeias de opções para determinado preço de exercício e datas de vencimento Unidades de negociaçãoTamanho do lote Limites de retenção de posiçãoExceções em limites para posições cobertasMecanismos de exercícioRegras para relatórios de pedidos e tratamento de exceçõesRegras para transações de opções fora de bolsaDefinição de limites de margem e alavancagem Regras de venda curta.
Além disso, os reguladores estabelecem requisitos sobre relatórios comerciais, mecanismos de tratamento de disputas e ações disciplinares contra indivíduos e empresas não conformes. A maioria dessas regras e regulamentos são impostos por corretoras.
Um contrato de opção pode ser negociado em uma ação / índice ou em forex / mercadoria / futuro como subjacente. Diferentes organizações dos EUA regulam essas categorias. Todos os contratos de opções negociados sobre ações / índices são supervisionados pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e pela Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA); enquanto os contratos de opções sobre forex / commodity / futuro são vigiados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e pela National Futures Association (NFA).
Comissão de Valores Mobiliários
A SEC, fundada em 1934, tem uma declaração de missão "para proteger investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes e facilitar a formação de capital". Estabelece regulamentos para garantir que práticas justas sejam seguidas nos mercados com total transparência. Uma lista completa das regras de negociação de opções da SEC está disponível aqui.
Autoridade Reguladora do Setor Financeiro
Criado em 2007, o FINRA é um órgão não governamental dedicado à segurança dos investidores e à confiabilidade do mercado por meio de regulamentação. Seu foco principal é o cumprimento pelas empresas de segurança e corretores de um conjunto de regras e a garantia da transparência do mercado. As operações do FINRA podem ser divididas em quatro seções:
- Educar o público sobre investimentos, manuseio de dinheiro, fraudes e gerenciamento de riscos por meio de módulos de treinamento disponíveis em seu site. Registro obrigatório de corretor: todas as empresas do setor de transações de valores mobiliários nos EUA são obrigadas a se registrar na FINRA e a se tornar corretor licenciado. Se não o fizerem, podem estar sujeitos a multas, ações legais e até um desligamento. Licenciamento de títulos e exames. Registre a manutenção de ações disciplinares.
Os regulamentos específicos para opções da FINRA estão disponíveis em seu guia detalhado de regulamentação de opções. As propostas das trocas de membros são cuidadosamente verificadas para avaliação de impacto e, se achar adequado, as mudanças nas regras são implementadas de acordo com a SEC. (Para saber mais, consulte: A Investopedia explica - como o FINRA está relacionado à SEC.)
Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias
Fundada em 1974, a CFTC é um órgão governamental que auxilia o comércio futuro de diferentes setores, como agricultura, mercados globais, energia e meio ambiente. Seu regulamento visa cumprir sua missão "de proteger os participantes do mercado e o público contra fraude, manipulação, práticas abusivas e riscos sistêmicos relacionados a derivativos". A CFTC também oferece mecanismos para que comerciantes individuais registrem uma reclamação, bem como um programa de denúncias. Abaixo está a lista de trocas monitoradas pela CFTC:
1. Troca de Opções do Conselho de Chicago
2. Junta Comercial de Chicago
3. Bolsa Mercantil de Chicago
4. HedgeStreet
5. Bolsa de Futuros dos EUA
6. Junta Comercial de Kansas City
7. Troca de grãos de Minneapolis
8. Bolsa Mercantil de Nova York
9. Junta Comercial de Nova York
10. OneChicago
Associação Nacional de Futuros (NFA)
A National Futures Association (NFA) é o “principal fornecedor independente de programas reguladores eficientes e inovadores que salvaguardam a integridade dos mercados de derivativos” (incluindo opções). Um guia regulatório detalhado (incluindo opções) está disponível no site oficial da NFA. Todos os membros da NFA têm as seguintes obrigações:
- O objetivo do presente trabalho é analisar a relação entre o consumo de álcool e o consumo de bebidas alcoólicas, com o objetivo de avaliar a influência do consumo de bebidas alcoólicas no consumo de bebidas alcoólicas.
Regulamentos Chave de Opções dos EUA
Aqui estão alguns dos principais regulamentos nos EUA:
- Os negociantes de opções nos EUA são obrigados a negociar dentro dos limites estabelecidos pelo respectivo regulador. Como a negociação a descoberto de opções muitas vezes pode levar à perda de mais do que o valor negociado, os limites de alavancagem, os requisitos de margem e as posições vendidas têm a maioria dos regulamentos para proteger investidores e traders de riscos desconhecidos. Os traders de opções são obrigados a manter o valor mínimo da margem conforme definido pelo corretor, com base em regulamentos. Para opções curtas em forex, o valor nocional da transação mais o prêmio da opção recebido devem ser mantidos como um depósito de segurança.Para opções longas, todo o prêmio da opção é necessário como depósito.Primeiro, primeiro A regra de saída de saída (FIFO) evita manter posições de opção semelhantes.
A linha inferior
Até que ponto os reguladores garantem o bom funcionamento por meio de regulamentos, regras e mecanismos de resolução de disputas expostos expõe a real eficiência de um determinado mercado. Embora seja sempre emocionante negociar ativos financeiros complexos, como opções e outros derivativos, na esperança de obter melhores lucros, deve-se tomar cuidado para garantir que os mercados, participantes e empresas facilitadoras sejam bem regulamentados.
