Principais movimentos
Os ganhos embrulhados para presente do Fed para investidores de ações hoje, quando anunciou que todos os 18 bancos que está analisando passaram na segunda rodada de seus testes de estresse. O Fed realiza testes de estresse em importantes instituições financeiras a cada ano para garantir que elas sejam capitalizadas o suficiente para suportar um grande choque econômico.
Os resultados dos testes de estresse deste ano são especialmente otimistas porque abrem caminho para os maiores bancos do país retornarem mais capital a seus acionistas na forma de aumento de dividendos ou programas de recompra de ações ampliados.
Os traders vêm recompensando ações com fortes dividendos e programas agressivos de recompra nos últimos anos, com a incerteza econômica e geopolítica dificultando a previsão da receita orgânica e do crescimento dos lucros. Os pagamentos de dividendos fornecem um rendimento garantido e, com os programas de recompra de ações, você sabe que o lucro por ação (EPS) de uma empresa aumentará.
As ações bancárias saltaram hoje em dia, pois os traders acreditam que as principais instituições financeiras vão aumentar seus níveis de pagamento para mais de 100% dos ganhos esperados.
Você pode ver o salto de alta no gráfico Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) abaixo. O fundo concluiu um padrão de continuação de alta de longo prazo para diamante, rompendo e fechando acima do nível de resistência à tendência de baixa que interagiu com o fundo em junho. O XLF foi impulsionado pelo Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) e Wells Fargo & Company (WFC) - que subiram na sexta-feira em 2, 80%, 2, 72% e 2, 23%, respectivamente.
S&P 500
O setor financeiro ajudou a impulsionar o S&P 500 mais alto para fechar a semana, mas não era o único setor com atividade de alta hoje. As duas principais ações com desempenho positivo no índice - Western Digital Corporation (WDC) e Constellation Brands, Inc. (STZ) - estão nos setores de tecnologia e bens de consumo, respectivamente. Western Digital ganhou 6, 73%, e Constellation Brands ganhou 4, 64% na sessão de sexta-feira.
O S&P 500 provavelmente teria ganhado ainda mais terreno se duas das maiores empresas do índice - Apple Inc. (AAPL) e Amazon.com, Inc. (AMZN) - não tivessem recuado. As ações da Apple perderam 0, 91%, com os comerciantes continuando a reagir à notícia de que o designer-chefe Jony Ive está deixando a empresa para abrir sua própria empresa. As ações da Amazon perderam 0, 56%, com os comerciantes continuando a tirar lucros da mesa no final de semana. As ações da Amazon estagnaram na semana passada, mas eu ficaria surpreso se as ações não retomarem sua tendência de alta em breve.
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Indicadores de Risco - Petróleo
Venho observando atentamente o preço do petróleo nos últimos meses, à medida que ele está diminuindo. Eu acho que o petróleo é um ótimo barômetro para a economia global. Quando os traders acreditam que a economia global vai crescer, eles tendem a aumentar os preços do petróleo, antecipando uma demanda maior. Quando eles acreditam que a economia global vai se contrair, eles tendem a empurrar os preços do petróleo para baixo, antecipando uma demanda menor.
No entanto, a demanda global não é o único fator que afeta os preços do petróleo. O preço do petróleo também é afetado pelos níveis de oferta.
É por isso que o declínio de hoje nos preços do petróleo é tão interessante. O petróleo atingiu a tendência de baixa de US $ 60 por barril e começou a recuar ao mesmo tempo em que surgia a notícia de que a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) planeja estender seus cortes na produção de petróleo até o segundo semestre de 2019.
Oficiais da Opep se reunirão na segunda-feira para anunciar oficialmente os planos do cartel, mas parece que os comerciantes não acreditam que os cortes prolongados sejam suficientes para compensar a demanda da China, à medida que a economia chinesa continua lutando contra as tarifas impostas pelos EUA.
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Bottom Line - Mercado Estruturalmente Justo
Continuamos a operar no que costuma ser chamado de mercado "estruturalmente justo". Isso significa que empresas fundamentalmente sólidas estão vendo seus preços das ações se saírem bem, e empresas menos seguras estão vendo seus preços das ações sofrerem.
Isso deve dar aos comerciantes a confiança de que, se fizerem a lição de casa, terão uma alta probabilidade de serem recompensados.
