Nas últimas 52 semanas, as ações da Tesla Inc. (TSLA) estagnaram, subindo apenas 15, 5% - não muito melhor do que o aumento de 14, 5% do S&P 500. Enquanto isso, os problemas de produção do Modelo 3 atenuaram os ânimos de alguns dos touros mais importantes da Tesla, já que os atrasos no tão esperado carro elétrico de quatro portas se arrastam.
Os atrasos do Modelo 3 fizeram com que o preço das ações da Tesla caísse mais de 19% desde o pico em 18 de setembro, em aproximadamente US $ 385. Mas, apesar do preço da queda das ações, as estimativas de vendas dos analistas caíram muito menos, com estimativas de consenso pedindo que a receita suba quase 63% em 2018 para US $ 19, 09 bilhões, e outros 39% em 2019 para US $ 26, 51 bilhões. Ainda mais intrigante é que dos 26 analistas que cobrem as ações, quase 40% têm uma classificação de venda ou desempenho inferior às ações da Tesla, de acordo com a YCharts.
Grande crescimento da receita
O momento do aumento da produção do Modelo 3 foi bastante acentuado nos últimos meses. As estimativas originais previam a produção de 5.000 carros Modelo 3 por semana até o final de dezembro de 2017. Mas essas estimativas foram reduzidas acentuadamente no início de 2018, para 2.500 por semana em março e 5.000 no final de junho.
Intuitivamente, alguém poderia pensar que as estimativas de receita deveriam cair em espécie, considerando que a Tesla estaria produzindo muito menos carros do que o inicialmente previsto no primeiro semestre de 2018. Mas, curiosamente, as projeções de analistas para receita em 2018 e 2019 caíram apenas 8% para cada ano.
Em outubro de 2017, os analistas estavam procurando uma receita de 2018 de US $ 20, 75 bilhões. Essas estimativas caíram cerca de US $ 1, 66 bilhão para US $ 19, 09 bilhões, enquanto as projeções para 2019 de US $ 28, 74 bilhões caíram de US $ 2, 23 bilhões para US $ 26, 51 bilhões, ou aproximadamente 8%.
Estimativas de receita do TSLA para dados do ano fiscal atual por YCharts
Rumo à lucratividade
Além disso, os analistas veem a empresa perdendo dinheiro nos próximos 2 anos, mas chegando ao ponto de equilíbrio em 2019, de acordo com os GAAP. A Tesla perdeu US $ 11, 83 por ação em 2017, com um prejuízo líquido de US $ 1, 961 bilhão. Isso é mais do que o triplo de seu prejuízo líquido de 2016, de aproximadamente US $ 675 milhões, pois a empresa gastou dinheiro para aumentar a produção no Modelo 3.
Mas os analistas esperam que a perda encolha em 2018, para uma perda GAAP de US $ 9, 17 por ação, ou US $ 1, 5 bilhão, e para uma perda de US $ 0, 77 ou US $ 128 milhões, em 2019, assumindo que a contagem de ações permaneça inalterada.
Dados do TSLA Sell Recommendations por YCharts
Os analistas permanecem inalterados
Apesar de as metas de produção terem sido reduzidas, o número de analistas com classificação de compra ou desempenho superior permaneceu constante nas últimas 52 semanas às 8.
Enquanto isso, o número de analistas com classificação de venda ou desempenho insuficiente subiu de 6 para 10, e 8 permaneceram em espera. Isso sugere que os analistas mais recentes que iniciam a cobertura da Tesla têm uma visão mais baixa do preço das ações, mas não de suas expectativas de receita ou lucro.
TSLA Comprar dados de recomendações por YCharts
Apesar das idas e vindas em relação à avaliação adequada da Tesla e do drama em torno da produção do Modelo 3, o consenso aponta para vendas que estão aumentando rapidamente. A única questão que resta é se os analistas terão razão.
