O amplo mercado continua a ganhar terreno, cortando níveis óbvios de resistência e desafiando previsões de baixa e sentimentos fracos. O aumento é remanescente das reversões em forma de V nos últimos anos, sustentadas por um controle algorítmico quase completo da ação dos preços. No entanto, existem razões técnicas para o avanço, porque muitos títulos atingiram os principais níveis de preços ou pontos de viragem cíclicos em dezembro, prevendo uma ação de preço mais forte do que o esperado no primeiro trimestre.
A cautela do Federal Reserve e o otimismo dos acordos comerciais também estão impulsionando o lado positivo, sacudindo vendedores a descoberto e descrentes, permitindo que o mercado suba a "inclinação da esperança". No entanto, o Fed é mais previsível neste momento do que um presidente perturbador que está sendo criticado por seus seguidores por se comprometer com a oposição. Isso não é um bom presságio para um resultado otimista nas negociações comerciais da China, que devem terminar em menos de quatro semanas.
Empregos e dados econômicos mais fortes do que o esperado também estão animando, mostrando poucos sinais da desaceleração prevista pelos analistas de mercado no segundo semestre de 2018. Muitas empresas americanas continuam relatando vendas robustas, tornando mais provável a contratação de funcionários. nos próximos meses, em vez de apertar os cintos com reduções de pessoal. É claro que isso pode mudar sem nenhum acordo na China, por isso é melhor pensar duas vezes antes de comprar ações ou aumentar as posições compradas nesses níveis elevados.
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O SPDR S & P500 ETF (SPY) aumentou a resistência na média móvel exponencial de 200 dias (EMA) na semana passada, depois de subir acima de outubro e dezembro em janeiro. As três últimas penetrações médias móveis (caixas cinzas) diminuíram o momento positivo, colocando grandes elevações no lugar. Como resultado, uma ação de preço acima de US $ 270 deve ser observada em um evento de exaustão semelhante, tendo em mente que uma recuperação da alta de dezembro em US $ 280, 40 melhoraria significativamente as perspectivas técnicas.
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O ETF iShares Russell 2000 (IWM) ilustra forças cíclicas de longo prazo em jogo no primeiro trimestre de 2019, com o declínio acentuado em dezembro de 2018 revertendo na linha de tendência de baixas mais altas desde o mercado em baixa de 2008. Esse nível de preços também se alinhou perfeitamente com os EMAs de 50 meses e 200 semanas, que também marcaram oportunidades de compra de baixo risco na última década.
O oscilador estocástico mensal caiu para o nível de sobrevenda ao mesmo tempo e passou para um ciclo de alta, prevendo seis a nove meses de força relativa. A recuperação ocorreu quase no mesmo nível das passagens de indicador em 2010, 2011 e 2015, que precederam comícios a novos máximos. É claro que desta vez pode ser diferente, mas os ursos devem jogar na defesa até a fita deteriorar.
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O componente da Dow Apple Inc. (AAPL) também destaca essas influências técnicas, chegando aos EMAs de 50 e 200 semanas em novembro. Testes anteriores em 2009, 2013 e 2016 sinalizaram grandes oportunidades de compra, todas anteriores às novas altas do mercado em alta. No entanto, a extensão da pressão de venda foi maior durante a correção de 2018 do que em ocorrências anteriores, construindo mais camadas de resistência que poderiam retardar ou interromper o progresso positivo.
O oscilador estocástico mensal caiu para o nível de sobrevenda pela primeira vez desde 2013 no mês passado e aumentou, mas ainda não passou por um novo ciclo de compra. Dada a paralisação das vendas do iPhone, o que acontece a seguir pode ser instrutivo para uma ação mais ampla dos preços. Especificamente, uma falha em concluir uma transição de alta pode indicar uma falta de poder de compra que deteriora a melhoria do sentimento. Isso pode acontecer rapidamente se as negociações comerciais forem interrompidas ou o presidente renovar seus ataques à China.
A linha inferior
O salto que começou no final de dezembro está durando mais e adicionando mais pontos do que muitos técnicos esperavam, indicando uma possível mudança de caráter que favorece os touros.
